IPO - 加強監管增公信力

信報財經新聞
P16 放眼國際 2009-06-29

加強監管增公信力

　　VisaNet的IPO有一段插曲，巴西證監機構CVM上周三宣布禁止十九家經紀行參
與這次IPO，指它們涉及不正常行為。雖然那些經紀行投訴被無緣無故禁止參與
IPO，但有專家認為，這可望提升新興市場的公信力。

　　對沖基金Lumen Advisors創辦人之一諾切拉指出，新興市場一向聲譽不佳，普
遍被視為監管不足，充斥着內幕交易，而CVM在VisaNet這宗萬眾矚目的IPO出手，
顯示CVM有意加強執法，是一件好事，可提升巴西市場的公信力。

　　CVM主席桑塔納本月接受彭博社訪問時說，CVM有意改善對內幕交易及敏感資料
外洩的監管，指出這些違規行為阻礙巴西股票市場發展，加強監管有助吸引更多資
金流入巴西。

　　特林達德2007年卸下CVM主席一職時曾形容，巴西差不多所有企業併購消息公
開前都已經外洩。

文章編號: 200906293910057

信報財經新聞P16 放眼國際 2009-06-29
IPO重新啟動 新興市場壓倒歐美
　　金融海嘯去年9月席捲全球後，上市集資活動幾近癱瘓。《華爾街日報》上周指 出，市場靜待多時的IPO潮已經回來──但不是在華爾街發生，而是在香港及巴西聖 保羅。巴西上周出現全球今年至今最大型的IPO，而業界人士說，至今都未有察覺 到美歐有IPO大動作，因此今年主要的IPO，還看巴西、中國等新興市場。
　　信用卡發行商Visa在巴西的分支VisaNet（前稱Cia. Brasileira de Meios de Pagamentos）上周四宣布，決定招股價為當初的預計上限15雷阿爾，發行近五億六 千萬股，集資84億雷阿爾（335億港元，43.3億美元）。
巴西企業籌335億冠全球　　335億港元輕易打低忠旺（1333）在5月所創下的約98 億港元紀錄，成為今年至今全球最大規模的IPO，亦是巴西歷來最大型IPO，遠遠超 越巴西石油及天然氣開採公司OGX Petroleo e Gas Participacoes在2008年6月上 市所籌得的67.1億雷阿爾。
　　而且，VisaNet將是Visa（Visa持有VisaNet的10%股權，Banco Bradesco持有 40%，國營Banco de Brasil持有32%，西班牙桑坦德銀行旗下分支持有14%，餘下4% 由其他投資者擁有）在去年3月上市集資179億美元後，全球歷來最大型的IPO，令 人憧憬IPO復蘇。
　　然而，《華日》上周指出，就算IPO熱潮重臨，美歐新股上市活動暫時仍會表現 一般，被新興市場比下去。美國在第二季只有十宗IPO，集資20.3億美元，在首季 更只有一宗IPO，而且今年勢將是1995年以來，美國首次不能成為全球IPO龍頭的一年。
香港盡顯中國新股熱
　　香港的讀者應該對這趨勢不陌生，因為上周因認購四百二十倍而惹來全城轟動 的洗髮產品生產商霸王（1338）上市，便是這股新興經濟體IPO今年走勢勝歐美的 事例之一，港股新聞中不少新股上市傳聞，正正反映中國是另一個IPO市場逐漸熾 熱的地方。
　　巴西投資銀行協會經理雷森迪指出，巴西股市今年表現不俗，吸引不少外資。 聖保羅Bovespa指數今年至今升了37%，截至本月中，巴西股市今年錄得 110億雷阿 爾外資淨流入。資金為應付VisaNet的IPO，更帶動雷阿爾滙價上周造好，上周五再 升0.5%，報1.9314雷阿爾兌1美元。
此消彼長由來已久
　　VisaNet有其優勝之處。萬事達卡巴西分支Redecard自2007年7月上市後，目前 股價仍較招股價升了15%，不單跑贏巴西股市同期下跌 11%，而且2007年初後上市 的巴西股票有近九成目前股價都較招股價低。這反映出巴西消費強勁，相關概念投 資大有可為。
　　已發展國家市場似乎難以追上，今年IPO肯定是新興經濟體的天下。雷森迪 說，他暫時仍未聽聞美歐有類似VisaNet規模的IPO正在進行，預期今年就算有超過 VisaNet的IPO，也應該是來自新興市場。
　　中國當局決定重新批准IPO，預料不少中國企業將上市。單是香港市場消息， 民生銀行和資源集團中國冶金科工集團便估計打算今年各自集資約200億元人民幣。
　　在巴西，雖然VisaNet是一年來第一宗IPO，遠遠不能跟2007年的六十四宗相 比，但預期今年IPO陸續有來，兩家地產商Gafisa和MRV Engenharia、地產營運商 BR Malls、化妝品公司Natura Cosmeticos等都早已宣布，有意今年上市。
　　其實，幾年前已出現新興市場在IPO崛起的趨勢，至今歷來最大型的IPO仍是 2006年同步在香港和上海A股和H股同步上市的工商銀行（1398），合共集資近219 億美元，並令港交所（388）成為當年集資額第二大的市場，超越紐約，僅次倫敦 交易所，連紐約市長彭博也驚呼紐約可能被香港趕過。
　　《華日》指出，中國和巴西都有新股上市，反映新興經濟體相對更具反彈力。投 資分析公司晨星指出，資金正回流新興市場互惠基金。INTL Consilium總經理卡斯 爾說，投資者有興趣分散投資，不再集中美元資產，而且美國以外一些國家的增長 較持久，當初的槓桿比率亦較低。
文章編號: 200906293910055

信報財經新聞P16 放眼國際 2009-06-29
巴西獲投資者垂青
　　投資者參與一個地方的IPO，就等於向那個地方的經濟投下信任一票，這在巴 西信用卡發行商VisaNet的IPO尤其反映出來，因為VisaNet招股反應踴躍，投資者 看中的正是巴西經濟及當地消費狀況穩健。
　　專門投資新興市場股市的基金經理佩肖托指出，VisaNet有齊投資者最愛的兩 大概念──涉足巴西，以及信用卡使用有望上升。滙豐在巴西的基金經理尼托指出， 巴西仍有很多人未使用銀行服務，因此當地信用卡業增長潛力十分巨大，買 VisaNet，就是看好巴西信用卡業的基本因素。
　　自從巴西政府在九十年代成功把通脹率由5000%遏低至正常水平，當地信用卡 市場由1995年起便每年增長20%左右，去年增長22%。
　　信用卡業另一重要變數是整體消費，而巴西消費市場前景不俗，同樣有利 VisaNet。在5月，巴西職位數字連續第四個月增加，可令消費者的失業憂慮逐步紓 減。由2007年美國次按危機浮現起計，巴西樓價未曾出現大跌，住宅銷售去年底更 創下紀錄新高，因為股市動盪令投資者寧願投資「磚頭」。在央行不斷減息下，巴 西樓市更已回復過來。
　　巴西國內生產總值（GDP）首季收縮0.8%，但遠較市場預期輕微，政府預計今 年GDP增長1%，明年和後年分別上升4%及5%，足證其國內市場能讓巴西抵禦海外經 濟衰退及出口下跌的衝擊。
文章編號: 200906293910056

日本專業外勞 - 大舉裁員引發訴訟

信報財經新聞
P18 放眼國際 2009-06-26

大舉裁員引發訴訟

　　日本經濟衰退及企業陷困，不單導致研修實習生的過勞死人數急增，還令日本
接受新研修生數量急降，以及在日本的研修生遭到大裁員。

　　受金融危機影響，日本不少企業接不到訂單，根本沒有工作可分派給員工及研
修生。部分東主不願遣散研修實習生，及為了讓他們能擁有正常生活水平，於是一
起在廠房的田地內種蔬菜，作為減輕生活負擔的一種方式。此舉既可節省伙食開
支，又能合理利用多餘的工作時間，因此普遍受到研修生的支持。

　　不過，上述例子只屬少數，大多數的企業會選擇減少招募研修生，以及把在日
本的大批受訓外勞解僱。據JITCO發表的統計數字顯示，該機構在上年度接受的外
國人研修實習生共計六萬八千二百多人，較2007年創下歷史最高紀錄的七萬一千七
百多人減少三千五百多人，降幅達4.9%。

　　另一方面，調查顯示通過研修實習制度赴日工作的外國勞工，因聘用企業破產
或業務收縮而被迫中途解僱及遣送回國的人數，自去年10月至今年1月已超過一千
人，其中研修生佔二百二十多人，實習生佔七百八十多人。按月觀察，遭中途解僱
及遣送回國的外國人研修實習生人數有加速上升的趨勢，例如去年10月為一百一十
四人，11月為一百五十四人，12月為二百五十人，今年1月則升至四百八十九人。

　　研修實習工作一般為期三年，中途解僱令提出索賠的訴訟亦急升。例如日本櫪
本縣一家金屬加工廠因減產而解僱十一名中國研修實習生，其中兩人處於研修階
段，每月工資6萬日圓（約4800港元）；其餘九人處於實習階段，每月工資11萬日
圓（約8860港元）。資方要求他們在3月回國，但沒有能力作出補償。該批中國研
修實習生赴日之前，曾每人向中方中介機構繳交33000港元的保證金，擔心中途回
國不能取回有關繳款，因此提出訴訟，要求資方必須作出補償。

文章編號: 200906263910031

信報財經新聞P18 放眼國際 2009-06-26
日本「專業外勞」死亡急增惹關注
　
　　日本經濟急速放緩，令當地企業遭受沉重打擊，就連前往日本以學習技術為 名，實際是充當廉價勞工的亞洲「研修生」、「技能實習生」亦受累，因為許多報 酬較高的日本員工被解僱，導致受訓外勞工作負擔加重，其過勞死人數亦急增，去 年創下三十四人的新高紀錄。負責支援受訓外勞的組織已要求日本政府對死因作出 調查，並及早採取應對措施。
　　日本的外國人研修制度，是由日本政府於1981年創建，旨在幫助發展中國家培 養技術型勞動者。但據不少報道反映，日本企業通過此制度招募的「研修生」、 「技能實習生」，其實是以培訓之名，行勞務之實，亦即從國外引進廉價勞工，因 為外國人研修生的計時工資一般在300至500日圓（約24至40港元）之間，比日本政 府規定的最低工資還低。近年日本國內勞動力不足，被譽為「3K」即「吃力、骯 髒、危險」的工作無人願幹，更令該制度日漸淪為不法企業和個人從發展中國家招 募廉價勞工從事此類工作的重要渠道。統計顯示，在截至2007年底，日本國內約有 十七萬七千名外國研修實習生，主要是來自中國、印尼和菲律，其中約60%持有中 國護照。
工作時間遠超負荷
　　就在許多企業被指走法律漏洞、外國人研修制度遭到濫用的傳聞不斷增加之 際，負責支援受訓外勞的「國際研修協力機構」（JITCO）在本周一發表最新統數 據顯示，在去年4月至今年3月的上一年度，外國研修實習生死亡人數高達三十四 人，比前一年增加十三人，並創下歷來最高紀錄。其中近半數的十六人是因腦血栓 或心臟病突發死亡，比前一年增加十人，死者年齡集中在二十歲至三十歲之間，死 亡率較同齡日本人高出一倍。
　　為JITCO提供法律服務的律師指宿昭一表示，由於經濟衰退，企業僱用更多外 國人研修實習生充當廉價勞工，他們被強迫從事高強度工作，工作時間嚴重超出身 體的負荷，但得到的報酬卻非常低。他指出，研修實習生發生這麼高的腦血栓和心 臟病死亡率，是極不尋常的情形。
　　事實上，腦血栓或心臟病突發死亡大多數與「過勞死」有關。日本將每月加班 超過八十小時定為導致過勞死的底線，但外國人研修實習生超時工作高於該底線是 常事，加班超過一百小時的情況亦不罕見。指宿昭一更表示，見過許多每月被迫加 班將近二百小時的情況。統計數據亦顯示，自1992年JITCO開始相關調查以來，截 至今年3月的外國人研修實習生死亡人數為二百一十三人，其中六十七人的死因是 腦血栓或心臟病突發，佔總數的31.5%。
要求調查尋找應對
　　指宿昭一和其他相關人士已向日本厚生勞動省提交了一份質詢書，要求日本政 府協助對這一情況展開深入調查，並採取應對措施。他在接受電視訪問時表示，日 本政府接受研修實習生，應該為他們提供良好環境，讓他們安全回國，但這麼多研 修實習生死亡，其中許多可能是過勞死，政府卻不認真調查，令他對這個制度感到 憤怒。厚生勞動省一名官員則表示，暫時未知研修實習生為何患上腦血栓和心臟病 的原因，但當局願意對工作時間和宿舍的居住條件加以調查。
中國研修生講苦況
　　JITCO提交質詢書後，三名中國研修實習生隨即在東京舉行記者會，講述他們 的工作情況。其中一名姓丁的三十五歲中國外勞表示，他在2006年9月抵達日本開 始研修，但實際從事賣廢舊金屬，並被安排居住在一個沒有衞生間的貨櫃箱。除正 常工作外，他每月平均還需加班一百至一百三十小時，而除稅後只得11 萬日圓 （約8850港元）的工資，到了去年底，他更被資方突然解僱。另一名姓姜的中國外 勞則表示，他到日本之前，僱主承諾為他提供木匠工作，但抵達後卻被要求從事拆 除致癌的石棉。他每月需工作二十六天，除稅後工資只有6萬日圓（約4820港元）。
　　上年度在日本死亡的研修實習生人以中國人最多，共計二十二人，其中因腦血 栓或心臟病突發死亡高達九人、因工作意外和交通事故死亡各四人、病死三人、溺 水死亡二人。
文章編號: 200906263910030

大韓航空 - 大韓航空逆市擴充爭當世界十大

信報財經新聞
P14 放眼國際 2009-06-25

大韓航空逆市擴充爭當世界十大

　　金融危機令航空運輸業深受打擊，不少大型航空公司需以削減航班、減少開支
以作應對。南韓最大航空公司大韓航空卻反其道而行，近期擴大投資，既斥資將機
艙設備升級，又增購客機，目的是要躋身世界十大航空公司之列。評論認為，大韓
航空的服務水平雖高，但在目前經濟危機終結無期之際，該公司資金是否足以達成
目標，將成最大挑戰。

　　金融危機所引發的經濟衰退，令全球航空運輸業陷入空前困境。國際航空運輸
協會(IATA)本月初宣布，調高全球航空公司今年預測虧損額至90億美元，較原先預
測增加接近一倍。為應付危機，大多數航空公司均削減航班或節約開支，例如亞洲
最大航空公司日本航空計劃減少10%國際航線的客運量，印度航空則考慮延後向美
國波音公司的新機採購。

斥資興建綜合大樓

　　正當其他航空公司收縮經營之際，南韓的大韓航空卻逆市擴充。《洛杉磯時報》
昨天報道，今年4月，大韓航空宣布將會斥資10億美元，在洛杉磯市中心興建一座
多層的酒店及辦公室綜合大樓，引起市場的廣泛注意，因為目前大多數商業地產發
展項目均因經濟衰退而暫緩。

　　到了5月，當其他航空公司紛紛把頭等艙和商務艙的座位換成經濟座以增加載
客量之際，大韓航空表示正斥資2億美元，將其廣體客機的頭等艙和商務艙的座椅
升級，其中頭等艙的座椅在更換後可一百八十度平躺，並會較原有座椅闊十五點三
厘米；而商務艙的座椅亦可一百八十度平躺，相等於其他航空公司的頭等座槍。升
級後前後座椅之間的距離亦將較前擴闊六十六厘米，令乘客的舒適程度提升。此
外，該公司亦會更換機艙內的娛樂設施，引入更大的影視螢幕。

千萬美元宣傳攻勢

　　接着到上星期，當其他航空公司為減省成本而將客機停飛及減少航班之際，大
韓航空又簽署了一份3億美元的訂單，購買新的客機引擎，同時推出總額高達 1000
萬美元的廣告攻勢，加強在美國的電視及電台宣傳，表示該公司的班航比其他航空
公司連接更多的美國及亞洲城市。目前大韓航空共替十個美國城市提供航班服務，
其中包括西雅圖、阿特蘭大、紐約等，另外亦飛往共二十五個中國城市，全部以首
爾的仁川國際機場為接駁站。該公司最近又與中國簽署開放空中通道的協議，讓其
航班可直接從美國飛往中國，令競爭力獲得提升。

斷言衰退快將結束

　　據報道，大韓航空在全球航空運輸業陷入困境之時大灑金錢，最終目的是要令
公司躋身世界十大航空公司之列。按接載乘客數量計算，目前該公司在全球排行第
二十。大韓航空行政總裁李鍾熙表示，全球現時面臨的經濟衰退只屬暫時性質，將
會很快結束，他們要為此作好準備。

　　要達成目標，大韓航空擁有一定的優越條件。例如該公司招聘空中服務員，每
年從一萬名應徵者中只挑選三百名，然後進行極嚴格的訓練，並要求至少能說三種
外語，令乘客能獲得滿意的服務。此外，據波音和空中巴士最新公佈的一項統計顯
示，大韓航空是全球航班誤點率最低的航空公司，2008年該公司準時起飛的航班高
達99.86%。

　　但分析表示，大韓航空預期經濟衰退將很快結束，是個非常花費巨大及冒險的
假設，若市場未能及時復蘇，該公司是否有足夠的資源維持擴充及運作令人感到疑
問。但大韓航空主席趙亮鎬在4月接受訪問時表示，他們早已料到衰退的出現，並
在超過一年前便開始建立現金儲備，因此會有足夠的財政資源以實現其計劃。

文章編號: 200906253910001

信報財經新聞P14 放眼國際 2009-06-25
仁川機場全球稱冠
　　大韓航空強調以首爾仁川國際機場作為接駁來往東西方旅客的中轉站，近日獲 得極重要的支持。據英國獨立調查公司Skytrax本月9日公佈的全球最佳機場排行 榜，在一百九十多座機場中，南韓首爾的仁川國際機場榮登榜首。
　　調查向八百六十萬名旅客發出問卷，要求他們就各大機場四十項服務和產品的 指標進行評分，包括員工效率與禮貌、機場的舒適程度、客運大樓的整潔程度、安 全、候機樓設施環境、來往機場的便捷程度、購物及飲食選擇、互聯網服務、保安 檢查及出入境檢查的等候時間等。
　　結果顯示，仁川國際機場的服務評價最高，除了獲得全球最佳服務機場的美譽 外，還當選亞太區最佳服務機場。此外，杜拜機場被評選為擁有最好的免稅購物環 境，香港的飲食最佳，赫爾辛基在行李運送方面最優勝，日本關西機場的洗手間最 清潔。
　　仁川機場於2001年啟用，是南韓航空交通樞紐，該國政府為機場投入了大量的 人力經費資源，改善機場設備和服務，在流程上引進自動處理行李系統。此外，機 場的標示清楚，出入境手續方便，令前往南韓的旅客極感滿意，因此過去六年一直 是排行榜的五強之一。
　　由於仁川機場是被大韓航空選定為接駁東西方乘客的中轉樞紐，因此該機場獲 得最高評價，對大韓航空的業務亦極有幫助，可競加對乘客的吸引力。
文章編號: 200906253910002

英航相信困局未完

信報財經新聞
P14 放眼國際 2009-06-25



英航相信困局未完



　　大韓航空高層斷言全球經濟衰退只屬暫時性質，預期很快便會結束，但其他航 空公司卻沒有那麼樂觀。英國航空公司行政總裁沃爾什上周曾表示，對全球航空運 輸業來說，最糟糕的衰退時期還在後頭。他透露，英航在做計劃時，假設會出現二 十四個月的低迷期，他們尚未看到任何跡象可以令公司相信自己過於悲觀。

　　作為歐洲三大航空公司之一，英航在截至今年3月31日的上一財政年度共虧損 3.75億鎊，是2002年以來首次出現年度虧損，沃爾什為此要進行裁員和控制人事成 本。他又要求員工不支薪替公司免費工作一個月，並考慮把子公司OpenSkies出售。

　　但有關行動卻引起市場猜測，英航已陷入財務困境，正尋求英國政府的援助。 維珍航空老闆、英國富商布蘭森更在本周一表示，不能確定英航能否在今次經濟衰 退中倖存，但若該公司破產，他呼籲政府要順其自然，不要給予援助。他又表示， 沒有收購英航的計劃，因他認為英航有太多債務，同時亦沒有帳面價值，並批評沃 爾什要求員工不支薪一個月免費工作，明顯是孤注一擲的措施。

　　由於布蘭森的言論造成壓力，英航被迫澄清並沒有與政府商討援助事宜，亦無 計劃與政府會談，因為英航反對國家資助。此外，受布蘭森言論影響，英航股價當 天應聲下跌了9%，至124.6便士，而全年的累積跌幅則達30%，市值縮水至14.7億鎊。



文章編號: 200906253910003

澳洲葡萄酒業陷入危機急謀改革

信報財經新聞
P13 放眼國際 2009-06-24



澳洲葡萄酒業陷入危機急謀改革



　　澳洲葡萄酒近年在國際市場的銷售雖取得驕人成績，市場佔大率不斷擴大，但 平均價格愈賣愈低，以至業內人士表示已無法維持，再加上市場競爭日趨激烈，導 致澳洲葡萄酒出口多年來首次出現下降，因此必須重整行業及減產，重新建立品牌 形象，以推高售價，令澳洲葡萄酒恢復盈利能力。

　　澳洲雖自1788年首批西方移民遷居當地後便開始出產葡萄酒，但直至1980年代 後期，絕大多數產品仍然寂寂無聞，主要只供本土消費。其後部分企業家及政府官 員察覺到英國及美國市場對葡萄酒的需求日益增加，於是積極發展葡萄酒以供出 口。在此期間，澳洲酒農獲得政府的稅務獎勵，葡萄園及釀酒廠迅速湧現，而出口 量從1999年至2007年亦大幅增加了超過三倍，令澳洲一躍成為世界第四大葡萄酒出 口國。


海外售價大幅下跌

　　出口銷量雖然急速上升，但澳洲葡萄酒業卻並未因此得益，反而感到行業的生 存備受威脅，因為其產品的售價持續滑落。數據顯示，澳洲去年每公升葡萄酒的海 外平均售價，較十年前下降了約25%，業內不少人士表示，這個價格根本不足以收 回成本。此外，澳洲葡萄酒面對市場競爭和消費者的口味轉變，去年的總出口量亦 下跌了9%，是十年來的首次。因此有業內人士驚呼，澳洲葡萄酒已陷入危機，必須 盡速救亡。

　　導致澳洲葡萄酒平均售價下降的原因，英國與美國市場略有不同。在英國，澳 洲葡萄酒的銷量增加得極其迅速，在2004年便超越法國及意大利取得銷售排行榜的 首位，但它的成功是依靠少數幾家大型超級市場的幫助。這些超市控制了澳洲葡萄 酒在英國85%的銷量，因此可以運用其影響力強迫澳洲產品降價。此外，其他新世 界葡萄酒如智利、阿根廷和南非產品的加入競爭，亦令澳洲葡萄酒受到進一步壓 力。據統計，澳洲葡萄酒過去十年在英國的銷量上升了超過一倍，但每公升的平均 價格卻從1999年的4.36澳元下降至現在的2.95澳元。

　　美國市場方面，澳洲葡萄酒由於在1990年代後期受到以Robert Parker為首的 著名評酒人所推介，尤其是Parker對其中一個品牌Shiraz大力讚賞，令其銷量急 增。但其後無論傳媒、入口商或美國的酒評人均陷於疏懶，沒有再向大眾介紹澳洲 的葡萄酒，令美國消費者在澳洲高級葡萄酒中只認識一個葡萄品種和一個產區，並 視其餘的葡萄酒為廉價產品，令其無法以符合酒質的價錢銷售。此外，澳元兌美元 滙率從2002年到去年上升了一倍，亦令許多出口到美國的澳洲葡萄酒盈利受到侵 蝕，加深了對澳洲產品的打擊。


減產兩成建立品牌

　　基於這個原因，澳洲葡萄酒業表示現在必須進行改革，對行業進行重整，將產 量下降20%，才能維持盈利局面，因為從長遠角度看，行業規模較小、產量較低， 才可保持較高的質量和價格。但此舉將令許多較小型的釀酒廠被淘汰或被吞併。事 實上，由於生產過剩、出口下降和經濟不景，澳洲西南部不少葡萄酒種植商已紛紛 廉價轉讓葡萄園，在西澳重點葡萄酒產區中，截至本月初便有三十八座葡萄園與酒 廠掛牌出售。這些葡萄園和酒廠東主將面臨慘重損失，因為在葡萄酒行業興盛時 期，每公頃葡萄農地售價約7萬澳元，現在則售4萬澳元，而且價格仍在繼續下跌。


亞洲市場重要參考

　　澳洲葡萄酒業改革後面對的最大挑戰，是如何說服英、美消費者接受澳洲可以 生產質量較高、價格較貴的葡萄酒。事實上，在品牌效應沒有那麼強烈的亞洲市 場，澳洲葡萄酒的銷售及價格明顯較英、美市場理想。例如澳洲出口到中國的葡萄 酒，就從2000年的五十萬公升增加至目前的一千九百萬公升，而去年的每公升平均 售價則維持在4.23澳元，遠高於英國同期的2.91澳元和美國的3.22澳元。此外，澳 洲葡萄酒在日本和新加坡的售價，每公升平均亦高於5澳元。當地業內人士表示， 在他們為澳洲葡萄酒重新定位時，這些數據均是重要的參考。



文章編號: 200906243910006

信報財經新聞
P13 放眼國際 2009-06-24



減縮產量成效未彰



　　正當澳洲葡萄酒業計劃減產以提高質量和改善品牌形象之際，當地便因去年的 高溫天氣和山火襲擊，令葡萄產量下降，進而影響到出口。但澳洲釀酒商協會表 示，去年的減產仍然不夠，業內人士計劃向政府申請財政援助，縮減行業規模。

　　據澳洲釀酒商協會（WFA）日前發表報告顯示，該國今季的葡萄收成共計一百 七十萬噸，較去年同期下降了7%，但有關數量仍高於每年供本銷及出口的一百四十 五萬噸葡萄酒。協會行政總裁斯特羅恩表示，葡萄產量下降是個好跡象，意味釀酒 廠正嘗試減產以符合市場需求，並希望未來數年的葡萄產量繼續下降。

　　不過，斯特羅恩承認減產的數量並不足夠，因為以現在的收成計算，估計今年 澳洲葡萄酒產量亦會出現二十五萬公升的過剩。他表示，行業的中期挑戰是要縮減 該國十七萬二千公頃的葡萄農地面積，令葡萄酒的產量下降20%。在葡萄農地面積 縮減前，葡萄種植商將繼續受壓。

　　由於減產未能即時達到目標，澳洲葡萄酒行業團體，包括WFA等計劃聯合採取 行動，向政府請求財政支援，協助部分葡萄種植商及釀酒商脫離葡萄酒業。葡萄酒 協會高層職員亨利表示，行業團體正在擬定改革議程，初步定於七或八月向政府提 出申請。他們認為，澳洲葡萄酒業的發展需要一個整合縮減，但必須是有責任的精 簡，而現在正是政府伸出援手的關鍵時刻。亨利表示，澳洲葡萄酒業作為一個整體 已取得了成功發展，但他們亦需要政府的更多投資。



文章編號: 200906243910007

信報財經新聞
P13 放眼國際 2009-06-24



擺脫傳統創新釀酒



　　與許多新世界葡萄酒一樣，澳洲以革命性的技術釀製葡萄酒，成功搶佔不少國 際市場。面對這個挑戰，歐洲的葡萄酒仍然堅持以傳統方法釀酒，藉以保護高級葡 萄酒的市場。

　　澳洲葡萄酒並沒有遵循歐洲的傳統觀念，認為能夠保存愈久就是愈好的酒，在 釀酒時致力擺脫品種、土壤、葡萄園向陽度與傳統釀酒法的束縛，積極尋求展現澳 洲酒的濃郁果香、花香橡木芬芳。在這個思維下，澳洲人釀酒的方式亦變得非常自 由，例如橡木桶可以用添加橡木木精、或用火烤過的橡木木屑浸泡在葡萄酒來代 替，這樣既縮短葡萄酒釀製時間，又降低成本，但仍能擁有橡木味。

　　這明顯是挑戰歐洲傳統釀酒造法，不論酒質是否優越，市場銷量就證明它是成 功的，因為生產成本較低廉，消費者亦接受。但歐洲傳統釀酒商卻不以為然。本月 初，歐盟委員會在業界的強力遊說下，終於撤回准許調和紅、白葡萄酒方式製造 「粉紅酒」（rose wine）的計劃。

　　每年世界各地釀制的粉紅酒約達二十二億公升，其中90%是通過葡萄皮浸泡法 （maceration）釀制而成。它的酒質與紅酒很不相同，通常如白酒般爽口，但同時 又擁有介乎白酒和紅酒間的色澤。而新世界葡萄酒則多採用調和紅、白酒的方式製 造粉紅酒，方法是以白酒為基底，加入3%到5%的紅酒調色，調制出來的酒有粉紅酒 的色澤，但口感與香味則截然不同。歐洲傳統業者認為，這種做法將令葡萄酒工業 化，損害傳統粉紅酒的形象，因此向歐盟委員會施加壓力，迫令禁止。



文章編號: 200906243910008

糧價續高企 嚴峻考驗發展中國家

信報財經新聞
P16 放眼國際 2009-06-19



糧價續高企 嚴峻考驗發展中國家



　

　　經合組織（OECD）與聯合國糧農組織（FAO）前天發表聯合報告，指出全球經 濟衰退導致農作物生產和消費者需求下降，國際農產品價格也因此回落，但未來數 年若出現復蘇，回落趨勢將會放緩，並預測未來十年的糧食價格，仍會高於1997- 2006年間的平均水平，而且會受多種因素影響而處於不穩定狀態，甚至出現類似去 年糧食價格飆升的情況，對發展中國家構成威脅。

　　本月初FAO發表最新一期全球糧食展望報告時表示，由於去年糧食產量達到創 紀錄水平，今年又將迎來一個豐收年，因此國際市場多數農產品的價格，已較去年 6月出現世界糧食危機時的高糧價回落三分之一，全球糧食市場供應趨於穩定，並 對前景繼續保持樂觀。


價格回落趨勢放緩

　　到了前天，FAO再與OECD聯合發佈《2009-2018農業展望報告》，表示國際農產品 雖然已開始回落，但只要世界經濟在未來兩至三年內出現復蘇，價格回落的趨勢就 會逐漸放緩，因為發展中國家的糧食需求開始增加，而生物燃料市場亦會慢慢回 暖。報告表示，由於糧食是一個基本需求，因此農產品領域將會較其他產業對全球 經濟危機有更大的恢復能力。

　　報告預測，在未來十年間，農產品價格雖然不會維持在去年的歷史高位，但仍 將高於1997至2006年間的平均水平，其中穀物價格將高出10%至 20%，植物油價格 將高出30%，奶類產品價格亦會輕微上升，其中牛油的平均價格將上升12%，但牛肉 和豬肉的價格則不會上漲。事實上，這些肉類的價格在去年之前亦沒有出現飆升。

　　報告同時警告，在石油和能源價格出現波動，或是氣候出現極端的反常變化情 況下，不排除未來數年再度出現類似去年農產品價格劇烈震盪的局面。報告強調， 農產品價格與能源成本的聯繫日趨緊密，後者已成為農民整體開支的一個重要部 分，若油價升至每桶超過100美元，農民將因農作物生產成本太高而減產，並導致 大量糧食被轉作提煉生物燃料之用，結果令糧食價格被顯著推高。

　　除此以外，世界糧食安全還有不容樂觀的問題。過去兩年的糧食價格飆升，令 全球有超過十億人口陷入饑餓，部分國家發生暴亂，多國政府要採取措施控制糧食 價格。例如在阿根廷，該國政府去年就提高了部分農作物的出口稅，以鼓勵農民向 本土市場售賣更多農作物。價格飆升亦令糧食安全被提升至緊急政治議程，八大工 業國組織（G8）的農業部長為此舉行了歷來首個峰會，商討業策並承諾向貧困國家 提供資助以渡過糧食危機。


長遠角度解決問題

　　報告指出，雖然糧食價格現在已從去年的高峰下滑，但目前對於一些發展中國 家來說仍處於高位。報告認為，糧食生產成本高昂，加上全球信貸崩潰、國際貿易 及投資下滑、海外匯款減少、以及發展援助預算遭受壓力，令在全球範圍內消滅貧 窮的進程受到逆轉。

　　要解決糧食問題，必須從長遠角度著眼。報告指出，由於全球有75%的貧困人 口生活在發展中國家的農村地區，因此促進農業發展對減少貧困人口及保持社會穩 定發展具有重要意義。要實現這個目標，除了國際社會繼續實施有效援助外，各國 政府也應採取積極的農業政策，例如加大農村基礎設施的投資、建立有效的科研及 發展系統、以及為可持續使用水土提供獎勵。此外，報告又強調有需要進一步開放 農產品市場，以及在貧困鄉村擴大農業以外的其他經濟發展。



文章編號: 200906193910063

信報財經新聞
P16 放眼國際 2009-06-19



投機炒賣激化波動



　　農產品價格的起伏，取決於多方面的因素，其中投機炒賣活動，對其波動的影 響尤其顯著。

　　踏入6月以來，各國政府推出的寬鬆貨幣政府促使大量資金尋找新的投資目 標，但這於新增資金沒有投資工業產品期貨，而是流入農產品市場。業內人士表 示，由於目前全球農產品處於生產播種的關鍵時期，各種變化因素都令炒作題材豐 富，且價格波動劇烈，因此成為游資湧入期貨市場的缺口。分析指出，導致近期熱 錢大規模流入農產品市場的主要原因有三，包括資金充裕、短期內農產品期貨炒作 題材豐富、以及農產品本身價格波動較大。

　　在此情況下，玉米、小麥、大豆的價格在上周漲至八、九個月來的最高水平， 接近上次糧食危機開始時的價位。其中美國玉米7月期貨升至每蒲式耳（bushel） 4.44美元，大豆期貨升至12.434美元，小麥則報6.434美元，雖然都低於去年糧食 價格升上頂峰時的價位，但卻較年初上漲了超過 50%。此外，雞、豬重要飼料的黃 豆粉價格亦突破每噸405美元，是1973年石油危機和去年糧食危機中僅見的天價。

　　分析指出，導致糧價飆升的原因，是因市場表示中國對農產品的需求強勁、種 植減少造成供應降低、以及拉丁美洲旱災摧毀阿根廷的作物等。倫敦一名農產品分 析師表示，農產品市場相當緊張，他們並非處於1980或1990年代糧食過剩的環境， 因此糧價被輕易推高。



文章編號: 200906193910064

信報財經新聞
P16 放眼國際 2009-06-19



南亞捱餓人口劇增



　　全球經濟衰退以及糧食和燃料價格上升，令發展中國家的貧困人民深受打擊， 其中在南亞地區的挨餓人口更比兩年前多了一億人。

　　聯合國兒童基金會（UNICEF）在6月份提交的《經濟危機對南亞婦女與兒童的衝 擊》報告中，引述世界糧農組織的統計表示，自2004至2006年南亞地區的饑餓人口 從三億六千萬人，增加到2007年至2008年的四億五千六百萬人，增加了約一億人。

　　報告指出，導致饑餓人口嚴重增加的因素包括收入不均、快速都市化、社會兩 極化、燃料及糧食價格上漲、政府忽視農業與鄉村發展、以及氣候變遷造成的乾 旱、洪水、風暴等再加上經濟衰退，失業人口增加，更助長了饑餓情況的惡化。

　　南亞地區包括阿富汗、孟加拉、不丹、印度、馬爾代夫、尼泊爾、巴基斯坦和 斯里蘭卡。這些國家中74%的家庭每天平均收入不足2美元，糧食的花費就佔了 60% 至70%，因此在經濟不景、糧食和燃料價格上漲的衝擊下，是受打擊最嚴重的族 群，其中有超過四億人長期捱餓。

　　尼泊爾、孟加拉和巴基斯坦所受的威脅最大，即使是經濟條件較好的印度也無 法倖免，由於失業人數上升，從海外印度人寄回家的匯款減少，導致更多印度人捱 餓。UNICEF表示，南亞的政府必須盡快增加在糧食、醫療和教育的開支，紓緩這多 方面的緊張情況。

　　該組織又說，南亞國家必須面對經濟放緩下國家收入減少的現實，並呼印度和 巴基斯坦減少軍費以增加社會開支。



文章編號: 200906193910065

MySpace被責不思進取終失領袖地位

信報財經新聞
P15 放眼國際 2009-06-18



MySpace被責不思進取終失領袖地位



　　　曾紅極一時的社交網站MySpace於前天晚上宣布，將削減三分之一員工，被 裁人數高達四百多人，以令網站變成像創業公司般靈活、高效運作。分析認為，用 戶流量停滯不前、被競爭對手Facebook超越、收入將下降，是MySpace今次大裁員 的主因。不過，社交網站是非常強調潮流的產業，一旦落後，很快便會被人忘記， 縱使公司大刀闊斧進行改革，亦不易令網站東山再起。

　　MySpace最早於2003年由加州一群大學生創立，讓用戶與朋友或陌生人可以在 網上溝通，並藉此建立一個分享共同嗜好與興趣的平台。2005年 10月，傳媒大亨 梅鐸的新聞集團以5.8億美元收購MySpace，翌年8月，其流量便超越雅虎，接着搜 索引擎巨擘Google簽下在MySpace賣廣告的9億美元三年合約，令MySpace成為紅極 一時的社交網站，員工數目亦不斷增長。


痛苦裁員實屬必要

　　但在前天晚上，MySpace宣布裁員，初時並沒透露具體的遣散員工數目，只說 會減少三分之一人手及一千名員工會留下，因此外界估計被裁人數約為四百人。其 後網站新任行政總裁凡納塔向員工發放備忘錄，表示裁員是痛苦但必要之舉，員工 數目將由一千四百二十人減少至一千人，涉及公司所有部門，裁員數目才獲得正式 確定。凡納塔在備忘錄中解釋，被裁員工沒有犯錯，只是業務不足以支撑如此龐大 的員工隊伍，MySpace未來的成功將取決於他們能否像創業公司般靈活、高效地運作。


慘遭後起之秀超越

　　分析指出，MySpace大幅裁員，其中一個主要原因是被後起之秀Facebook超 越。雖然在全球範圍內，Facebook的用戶人數比 MySpace高，但在美國市場， MySpace直至近期仍然優勝於Facebook。不過，據網絡市場調查公司comScore的最 新統計顯示， Facebook美國地區5月份單一訪客人數升至七千零二十七萬八千人， 較去年同期上升近一倍，用戶數量首次趕過MySpace的七千零二十三萬七千人。在 全球範圍內，Facebook4月份的單一訪客人數報三億零七百萬人，而MySpace則只有 一億二千三百萬人。因此，Facebook已穩佔社交網站的龍頭地位，全面壓倒 MySpace這個老大哥。

　　隨着用戶人數下跌，MySpace的廣告收入亦告收縮。據網絡市場調查公司 EMarketer估計，MySpace去年在全球的廣告收入報6.05億美元，其中在美國地區的 收入報5.85億美元，但預計有關收入今年將收縮15%，減至4.95億美元。與此相 反，Facebook的收入將可大增20%，從去年的2.5億美元升至今年的3億美元。


淪為音樂報告欄

　　分析表示，MySpace希望成為社交網站的領袖，但現在無論在科技、廣告收 入、以至使用上都落敗於對手，究其原因，是該網站犯了不思進取的錯誤。社交網 站分析師羅索夫表示，MySpace不久前還是許多音樂家和樂迷最喜愛的網站，也吸 引了最多一般社交目的的使用者，但網站很快便淪為一個大電子報告欄，現在關心 MySpace的人只剩下樂團的經理和宣傳人員，一心想從音樂家撈取更多利益，把他 們推銷給音樂經紀人、廣播電台和唱片公司。

　　另一網絡分析師查倫．李則表示，改革速度和保持新鮮，是Facebook這類社交 網站能生存的重要條件，當Twitter這些新事物出現時， Facebook做了什麼？就是 參與了Twitter，而且做得更好。這就是Facebook能勝過MySpace的原因。


難再恢復昔日光輝

　　MySpace出現問題，新聞集團其實早已察覺，因此自六周前已開始撤換網站的 管理層，首先委任米勒為公司的數碼業務總裁，之後又任命 Facebook前高層凡納 塔為新行政總裁，接替網站創辦人之一德沃夫的職務。不過，有分析指出，社交網 站的發展史顯示，這些網站的人氣有如潮流夜總會般短暫，例如被公認為在線社區 誕生地的Well網站，很快就讓位給America Online，後者又很快被Friendster所取 代，但現在三個網站都已成過時產物，被大多數用戶遺忘。MySpace雖然亦曾紅極 一時，但現在已成過去，要重新恢復昔日光輝，該網站必須作出極大努力，始能維 持流量。



文章編號: 200906183910069

信報財經新聞
P15 放眼國際 2009-06-18



廣告約滿喪失財源



　　MySpace除了流量下降及被對手超越之外，還要面對的另一大挑戰是與Google 的廣告合約即將到期，可能要失去重要的收入來源。

　　三年前當MySpace紅得發紫時，Google非常大手筆地與該網站簽訂了一份為期 三年的合約。根據合約，MySpace讓Google在其網頁刊登搜索廣告，以換取Google 每年支付3億美元的收入。這個廣告合約將於明年7月到期，目前雙方正就續簽合約 進行談判。

　　消息人士透露，Google從MySpace獲得了大量廣告印象（advertising impressions），但廣告效果卻不可觀，Google未能從中獲得預期的收益。此外， 據Google了解，MySpace頁面瀏覽量大幅下滑，目前正以每年20%的速度減少，此舉 將進一步降低其廣告效力，因此Google勢必在新合約中大幅削價，每年只願意支付 5000萬美元至7500萬美元予 MySpace，換取在該網站刊登搜索廣告。

　　Google目前支付的費用，佔MySpace收入的一半，若不能達成原來的協議金 額，對MySpace來說將會失去一個大財源，是個非常沉重的打擊，因此有傳言說新 聞集團已派出極其出色的談判人員、集團副總裁邁克．朗負責此次談判。不過，分 析認為MySpace需要的不只是談判專家，更需要的是出色的員工，令業務重振聲 威。他們表示，與當初雙方談判時的情況不同，Google現在掌握了MySpace過去三 年的實際營運表現，以及可以給該交易定價的真實數據，除非競爭對手如微軟、雅 虎等以非常強硬的姿態介入交易，否則MySpace在此次談判中將難以取得優勢， Google可輕易將刊登搜索廣告的費用壓低。



文章編號: 200906183910070

信報財經新聞
P15 放眼國際 2009-06-18



整體發展增長迅速



　　MySpace漸走下坡，其實並不反映社交網站的整體發展情況。相反，最新調查 顯示，美國人花在社交網站的時間，比去年幾乎增加近倍，在各社交網站中， Facebook和Twitter的增長最快，只有MySpace陷入式微。

　　調查公司Nielsen Online在月初公布的一項最新研究顯示，今年4月美國人花 在社交網站的時間，比去年同期增加了83%，其中花在Facebook的總分鐘數，從十 七億分鐘大幅增加至一百三十九億分鐘，增幅高達七倍；花在Twitter總分鐘數， 亦從原來的一千七百九十萬分鐘，暴增至三億分鐘。與此相反，訪客花在 MySpace 的總分鐘數，從七十三億分鐘降至五十億分鐘。Nielsen Online副總裁吉布斯表 示，上述三個網站截然不同的流量變化，將會改變整個網絡世界的形勢。

　　不過，吉布斯表示，網絡使用者非常善變，無論網站的增長有多快速，或規模 有多宏大，亦可以迅速失去用戶的喜愛，Friendster和MySpace 目前的遭遇，將來 Facebook和Twitter亦可能無法避免，用戶可隨時帶着他們的社交網絡，轉移到另 一個平台去。

　　另一方面，Facebook雖已全方位躍居成為社交網站領袖，但並未就此停步，還 計劃繼續在海外市場進一步擴展，例如在上月宣布，支援印度當地六種方言，使總 支援語言數量增加到五十七種，希望藉此挑戰Google旗下Orkut社交網站的人氣。

　　Facebook在印度增設的外語版本並不僱用翻譯人員，而是開放給社群用戶自願 參與，翻譯的結果可能存在頗大差異，最後由用戶投票決定。不過，追蹤印度互聯 網情況的人士認為，支援印度方言對Facebook並無多大幫助，因為Orkut網站已主 宰印度社交網絡頗長時間，短期內地位難以動搖。此外，社交網站用戶多數是受過 教育的年輕人，使用英語已習以為常。



文章編號: 200906183910071

波音空巴力保手頭訂單等待復蘇

信報財經新聞
P14 | 放眼國際 2009-06-17



波音空巴力保手頭訂單等待復蘇



　

　　經濟危機、新流感肆虐和法航空難，令剛開幕的巴黎航空展蒙上陰影。在此情 況下，全球兩大飛機生產商波音和空中巴士公司已暫時停止對新合約的爭奪，改將 重點放在挽救現有的訂單，並通過參展認識潛在客戶，以圖將來。此外，一向不重 視外國訂單的美國戰機生產商，亦因美國政府削減國防開支而首次積極參加航展， 競相尋求開拓海外市場。

　　巴黎航展始創於1909年，今年已舉辦到第四十八屆。在這一百年來，該航展一 直是全球規模最大、層次最高、最負盛名的航空展覽會。今屆航展共有來自四十八 個國家的二千多家企業和數百架飛機參展，展期為期七天，從前天開始先向業內人 士和傳媒開放，本周五至周日則會讓公眾參觀，預計將吸引到三十萬觀眾到場。


連串問題打擊航展

　　在以往的巴黎航展中，兩大飛機生產商波音和空中巴士公司會積極爭取新訂 單，但今年由於國際金融危機導致各地經濟陷入衰退，始於北美洲的新流感席捲全 球，加上法航客機墜毀，令今年航展蒙上陰影，預計訂單將遠遠不及往年。此外， 各航空公司因乘客需求萎縮和難以融資購買新飛機，不單很少下訂單，更迫使波音 和空中巴士公司延遲甚至取消交付它們數年前訂購的飛機。

　　面對這個情況，兩大飛機生產商除了暫時停止對新飛機合約的爭奪外，還把重 點放在更緊迫的問題上，就是挽救現有訂單，加求保持產量穩定，避免出現大幅生 產波動，因為產量波動將要令生產商付出高昂代價，令生產計劃變得複雜，更有可 能導致裁員。空中巴士總裁恩德斯表示，目前最重要的是確保已有的訂單並保證交 貨。波音商用飛機業務總裁卡爾森亦表示，維持今年訂單儲備，比起某一周的訂單 數量能否超過空中巴士更為重要，波音的儲備訂單價值在於交付，而不是接洽到新 的訂單。


累積儲備八年產量

　　兩大生產商的管理層表示，他們近年都累積了創紀錄的訂單儲備，按現在的生 產水平，已有訂單大約相當於兩家公司八年的產量。以往生產商接受新訂單時，客 戶只需支付飛機價格的一小部分作為訂金，餘額要到交貨前才付清。但近期許多應 在不久後接收新飛機的客戶都要求推遲交付，若生產商不同意，就要面臨航空公司 無力支付的風險，但若答應客戶要求，則有可能造成生產中斷。


調整交貨避免減產

　　為此，兩大生產商一直在調整新飛機交貨時間，一方面先交付給財務狀況較好 的航空公司，另方面為狀況欠佳的客戶爭取時間押後交付，寄望於經濟好轉後，這 些客戶會繼續接收已訂購的飛機。兩家生產商都不想大幅減產，因此舉會導致裁員 及封存生產設備，涉及的成本將會極高。此外，減產亦會對供應商造成衝擊，而供 應商在設計、製造及為客機開發的融資方面正扮演愈來愈重要的角色，一旦放緩生 產，便不易重新增產。


旨在認識潛在客戶

　　波音和空中巴士並不指望在本屆航展上接到大批訂單，但仍積極參展，目是要 認識潛在客戶，為將來的發展鋪路。空巴承認，目前不是推出大型客機的好時機， 今年不可能取得與去屆相若的訂單記錄，但可趁機認識更多潛在顧客。該公司除了 在首天接到卡塔爾航空訂購總值19億美元的二十四架飛機外，越南航空亦表示，預 計將在本周稍後宣布訂購計劃，向空巴購買兩架A350長程客機和十六架A321中程客 機，總額也是19億美元。



文章編號: 200906173910070

信報財經新聞
P14 | 放眼國際 2009-06-17



轉戰海外軍機市場



　　商用客機市場陷入停頓，令波音公司將其中一個發展重點轉移至軍用飛機市 場，但分析指出，由於美國政府大幅削減國防開支，其他美國軍火巨頭亦急於到巴 黎航展開拓海外市場，為此波音將要面對一場激烈的爭奪戰。

　　美國政府一向是本土軍火商的最大主顧，過去八年為滿足伊拉克戰爭和阿富汗 戰爭的需要，美國國防開支增長超過40%。為此，美國軍火商也是財源滾滾，對海 外市場依賴極小。以波音為例，該公司的軍火銷售有80%來自國防部的軍購合同。

　　不過，美國國防部在4月提出的新財政年度國防預算案，決定大幅削減部分昂 貴武器系統的購買和研發支出，軍購預算從2008年度的1640億美元，下降至2010年 度的1310億美元，令波音、洛克希德．馬丁等生產商的利潤受到嚴重影響。按美國 國防部長蓋茨提出的計劃，美國F-22戰機製造一百八十七架後停產，這種由洛克希 德．馬丁生產的先進戰機，每架售價1.4億美元，停產後將令該公司遭受不少損 失，更被迫關閉一條生產線。此外，國防部決定減少購買波音生產的C-17型運輸 機，亦令該公司遭受嚴重打擊。

　　為彌補美國本土削減軍購所造成的損失，美國軍火商均積極向國外推銷昂貴武 器系統，而巴黎航展正是一個絕佳機會。目前，波音與洛克希德．馬丁公司正展開 競爭，希望把戰機賣給印度、巴西等國家，其中洛克希德．馬丁不遺餘力地推銷自 己參與研發的F-35戰機；而波音則努力遊說一些外國空軍選擇該公司生產的F -18 戰機，波音同時加大推銷C-17運輸機的力度，最近更與阿聯酋達成出售四加C-17運 輸機的協定。



文章編號: 200906173910071

信報財經新聞
P14 | 放眼國際 2009-06-17



中國參展意義非凡



　　巴黎航展創辦的1909年，恰好也是中國航空事業先驅馮如駕駛自己一手設計和 製造的飛機升空的一年，因此今年恰好也是中國航空的百年紀念。在這一個特殊年 份，中國亦組團參加了巴黎航展，可說意義非凡。

　　1909年9月21日，馮如在美國奧克蘭市派蒙特山附近空地上，成功試飛了一架 自行設計、研製的有人駕駛飛「馮如一號」。這是中國人研製生產的第一架飛機， 同時也揭開中國載人動力飛行史第一頁。這次試飛雖比美國萊特兄弟遲了六年，但 馮如一號的性能卻有極大的提升。一百年後，中國自行設計、生產的多款客機及飛 行模擬器也參加了巴黎航空展，讓各國了解中國航空業發展的最新成果。

　　據報道，中國航空工業集團公司在2008年11月重組整合成立後，首次亮相海 外，在本次航展的主展館二號館設立展台，帶來的展品包括獵鷹L-15高級教練機、 梟龍殲擊機、新舟系列螺旋槳支線客機、H425型民用直升機等多款外貿重點產品。

　　中航集團副總經理李玉海表示，他們非常重視這次航展，在參展規模和產品上 都作出了極充分的準備。與上屆航展相比，中航集團的產品種類更豐富，不僅有軍 貿產品，還有民機產品，以及該集團系統、發動機生產能力的展示，集團要利用這 個平台，展示中國企業在金融危機背景下依然不斷發展壯大的風貌。他還充滿信心 地表示，在這次航展期間一定會有商業合同的簽訂。



文章編號: 200906173910072

BBC獨享牌照費歲月即將終結

信報財經新聞
P17 放眼國際 2009-06-16



BBC獨享牌照費歲月即將終結



　　受經濟不景及廣告收入大跌影響，商業價值一向不高的地區新聞及兒童節目在 英國電視幾近消失。英國政府基於公眾利益考慮，計劃在今天提交的報告中作出建 議，從英國廣播公司（BBC）現時獨享的牌照費中抽出1.3億鎊，撥給另一電視台 ITV製作地區新聞。若計劃獲得落實，將對地區報章及其他傳媒組織帶來莫大好 處，但對BBC則構成損害，該公司高層因此明言反對。

　　BBC的財政來源並非電視廣告收入，而是公眾所繳交的電視牌照費。按英國政 府規定，每個安裝了彩色電視的住戶，每年需繳交142.5鎊，令全年的牌照費總收 益高達36億鎊，全歸BBC運用。有了這個豐厚的財政保護傘，BBC就可以無須顧及商 業競爭壓力，嚴謹地製作電視節目，令社會各階層得益。


「上切」預算1.3億鎊

　　不過，BBC獨享龐大電視牌照費的美好日子可能快要到頭了，因為英國通訊部 長卡特勳爵（Lord Carter of Barnes）今天向內閣提交的白皮書「數碼英國」 （Digital Britain）將提出建議，從BBC的預算中「上切」（top slicing）1.3億 鎊予財政受壓的ITV及其他節目製作公司，其中1億鎊用作支付獨立公司製作地區新 聞節目，然後供ITV播放，另一外3000萬鎊則供製作時事節目，讓電視或互聯網用 戶收看。

　　此外，白皮書亦會建議撥出部分現金，協助ITV或另一電視台Channel 4製作兒 童節目，例如Horrid Henry或Jungle Run等。卡特勳爵又作出呼籲，讓BBC旗下的 商業分支BBCWorldwide與Channel 4部分合併，以解決後者的長期生存能力問題。

　　英國政府之所以有此計劃，是因為隨着經濟環境日趨惡化、互聯網的加入競 爭、以及廣告收入的不斷下降，令英國商營電視台面對愈來愈大的壓力。為掙扎求 存，商營電視台被迫停播商業價值不高的節目。以ITV為例，該電視台正逐步放棄 其多年來的公共服務責任，已幾乎全面停播地區新聞節目，而兒童節目亦愈來愈變 得微不足道。

　　在此情況下，英國政府擔憂當地的商業電視台終有一天要面臨倒閉厄運，令 BBC成為唯一的公共廣播機構，電視觀眾從此喪失選擇。因此在維護公眾利益的前 題下，英國政府要盡一切努力保護BBC以外的媒體，並維持地區新聞報導及其他商 業價值較低的電視節目。而將牌照費慷慨地與其他媒體分享，似是唯一的辦法。


商業運作遭遇困難

　　若計劃得以落實，對願意為ITV提供地區新聞消息的當地報章及其他傳媒來說 當然是個好消息，因為可以分享上億鎊的公共撥款。而對Channel 4來說，此舉亦 是一個重大勝利，因為該電視台一直表示需要額外的津貼以製作地區新聞及時事節 目，其總裁鄧肯長期遊說政府提供公共援助。

　　Channel 4其實也是公營廣播機構，該電視台成立的目的是鼓勵小眾及實驗性 製作，節目全部外判，製作費由廣告收入支付。因為要做到自負盈虧，其運作形式 與其他商業廣播機構相似，故此非常重視收視率及依賴廣告收入，在目前的經濟環 境下，這種營運模式肯定要面對重大困難。


遊說展開公眾諮詢

　　另一方面，BBC對政府的計劃則有極大抵觸情緒。當有關消息曝光後，電視台 的監管機構BBC Trust一名發言人引述其主席萊昂斯在上月的發言表示，英國電視 用戶繳付牌照費，是相信有關款項只資助BBC的服務及節目內容，若有人在半途突 然改變了牌照費的用途，這將被視為不守信及破壞合約。電視台高層亦對政府發動 遊說攻勢，要求向付費用戶展開公眾諮詢，探明他們的真實意願。此舉將令「上 切」牌照費行動至少拖延至下次大選，到時才再讓新政府重頭決定款項的最終去向。



文章編號: 200906163910068

信報財經新聞
P17 放眼國際 2009-06-16



財政吃緊削減開支



　　BBC雖然有龐大的電視牌照收費支持，但近年該公司一直處於財務吃緊的狀 況，要裁員、削減開支、甚至出售物業以維持收支平衡。

　　英國傳媒報道，BBC總裁湯普森和其他公司高層在上周初召集超過一百名電視 台、新聞節目和電台「名嘴」舉行閉門會議，說明公司所面臨的財政壓力，並宣布 減薪決定。根據計劃，年薪超過10萬鎊的高收入職員及「名嘴」在與BBC續約時， 他們的薪酬將被削減至少25%，幅度最高的更達40%。

　　其實早在3月下旬，湯普森便曾表示，BBC要在未來三年內實施削減開支4億鎊 的計劃，主要對財政預算進行「溫和」的調整，一方面減少一些明星級員工薪金， 另方面要推出凍結近一萬八千名員工的工資和分紅計劃。他又表示，BBC將努力保 護員工的工作崗位，避免大規模裁員。不過，BBC此前已宣布了裁員一千二百人的 計劃。

　　湯普森在上月接受訪問時表示，削減開支是為了協助公司實現財政收支平衡， 並且透露已與部分員工達成減薪協議。該公司的一名發言人亦說，沒有機構能對目 前的經濟衰退大環境免疫，因此他們必須設法削減開支。

　　除此以外，BBC為彌補財政缺口，在2月亦被傳要出售位於倫敦西部的「電視中 心」總部大樓。2005年3月，英國政府公佈了對BBC進行改革的計劃，雖然允許該公 司在2016年前仍可向用戶收取電視牌照費，但作為附加條件，BBC必須在節目質量 上有所突破。今年1月，英國政府制定的電視牌照費標準低於通脹率，令湯普森計 劃為BBC在這段時期籌措的資金，出現了20億鎊的缺口。



文章編號: 200906163910069

信報財經新聞
P17 放眼國際 2009-06-16



操守醜聞損害形象



　　BBC得電視牌照費的庇蔭，一直成為英國廣播業中立及嚴謹的典範。不過，該 公司近年卻接連傳出偷賣廣告、節目做假等醜聞，令電視台形象大受損害。

　　按BBC的編輯原則規定，該公司不允許在節目中出現廣告，以保持立場不受影 響的超然地位。但當地傳媒在2006年揭露，BBC其實已偷偷賣廣告。《倫敦時報》曾 在報道中表示，一些公司可以花4萬鎊在該電視台的節目中展示自己的廣告，另有 五十家公司已通過一些廣告經紀公司簽約，在BBC刊登廣告，方式是在其網站和電 視頻道上展示產品。此舉令當地傳媒質疑BBC的獨立和公正性。

　　到了前年，BBC節目製作的嚴謹性又因接連傳出造假而惹起爭議。BBC因3月份 在一個兒童遊戲節目中造假，被英國通訊管理局批評嚴重違反廣播事務守則，判處 罰款5萬鎊，是電視台歷來受到最嚴厲的懲罰。七月中電視台在介紹英女皇紀錄片 的宣傳片段內又表示，英女皇因不滿一名攝影師對她衣著的評語，當場拂袖而去。 但其後證實完全沒有發生此事，白金漢宮向BBC作出投訴，電視台須向女皇道歉。

　　女皇事件發生後，BBC進行了一次內部調查，檢查之前兩年內的所有節目，結 果發現再有七個節目出現造假情況，全部都是電話遊戲節目，其中三個是與慈善團 體合辦的籌款活動，造假情況包括由製作人員假扮觀眾，致電答題成為得獎者，另 一情況是假造得獎者姓名及身分。業內人士表示，BBC連番鬧出醜聞，最大原因是 大量年輕又有野心的製作人員對電視台操守指引視若無睹。



文章編號: 200906163910070

奢侈品市場 - 亞洲「財神」救活奢侈品市場

信報財經新聞
P15 | 放眼國際 2009-06-12



亞洲「財神」救活奢侈品市場



　　近日接連有研究機構指出，金融危機打擊下，奢侈品市場亦受到拖累，銷售大 幅倒退，需要至少等待數年始能復蘇。但英國名店Harrods百貨卻表示，該公司奢 侈品銷售情況一直保持暢旺，原因是來自中國及中東等地的亞洲新興經濟體訪客， 對名牌產品的需求仍然保持強勁，而英鎊滙率回落，更令他們的消費力大增，進一 步提升購買奢侈品的意欲。

　　奢侈品市場陷入衰退，似是各市場研究機構的共識。顧問公司Bain & Co.奢侈 品專家達爾皮齊奧本周二表示，全球奢侈品消費經過去年的增長停滯後，今年預計 將會倒退10%。她預期明年奢侈品消費將保持今年的水平，之後在 2011年輕微增長 4%，並在2012年才全面反彈至7%至8%。

　　與此同時，另一研究機構Luxury Institute總裁佩德拉薩亦表示，由於富裕消 費者期待奢侈品在未來數年會減價促銷，而高級品牌則要通過革新和改善服務及設 計來渡過今次金融危機，因此奢侈品市場在未來兩至三年仍會處於呆滯。


Harrods銷售暢旺

　　不過，擁有一百八十年歷史的英國名店Harrods百貨公司卻表示，經濟衰退對 他們來說根本不存在。公司常務董事沃德指出，截至目前止， Harrods的名牌產品 銷售情況仍然保持暢旺，因為來自中國、印度及中東地區等亞洲新興經濟體的訪 客，繼續大手購買名貴產品，例如Chanel的套裝、 Louis Vuitton的手袋等。

　　沃德續說，英鎊滙率回落，例如在過去一年兌人民幣下跌了18%，兌沙地貨幣 里亞爾下跌了17%，進一步加強上述訪客的購買力。在這個情況下，過去購買中等 價格商品的顧客，現在都提升了目標規格，變成購買高級品牌的商品。此舉有助抵 銷英國本土消費者減少購買奢侈品所造成的營業額下降。

　　雖然沃德沒有透露新興經濟體訪客的具體消費數字，但Harrods最新一季業績 顯示，該百貨公司在截至2008年8月的季度錄得至少10%的銷售增長。該公司無需像 美國同業一樣，要通過減價促銷來維持業績。在美國，由於消費者減少購物，令 Saks Inc.和Macy’s Inc.等百貨公司在5月的奢侈品銷售，繼續成為整體零售業中 表現最疲弱的一環，其中Saks Inc.的同店銷售額更較去年同期下降了26.6%。為 此，各大百貨公司均被迫減價促銷，部分商品售價在去年秋季更下降80%。


逆市擴充方便購物

　　由於得到新興經濟體訪客的支持，Harrods不單無須減價促銷，更能擴充營 業，例如該公司底層的男裝部在翻新後，把銷售Louis Vuitton、Giorgio Armani、Dolce & Gabbana等高級品牌的商店面積擴闊，以便訪客採購。此外，該 百貨公司去年11月又在希斯路機場四號大樓增設門市，着力銷售諸如Cartier等高 級品牌的產品。沃德表示，在目前的經濟環境下，消費者雖然不會花費太多金錢購 買新登場的品牌，但Harrods今年仍會揀選數個典型英國的合適品牌以作推廣，以 配合該百貨公司的高品味形象。

　　事實上，國際奢侈品品牌確對新興經濟體的消費者寄予厚望，希望藉他們的消 費以擺脫困境。Bain & Co.指出，中國奢侈品市場銷售額報80億美元，雖然僅佔全 球銷售的3%，而歐洲市場銷售額所佔比例為38%、美洲為33%、日本為12%，但該公 司表示，當歐、美、日市場銷售陷入呆滯的同時，中國奢侈品銷售額在去年激增 25%，今年仍將錄得7%的增長。該公司預期，中國和巴西從現在起到2012年，將會 成為增長速度最快的兩個奢侈品市場。


國際名牌寄予厚望

　　基於這個情況，各大高級品牌均積極在中國等新興經濟體增加分店，吸引顧 客，而Harrods等著名百貨公司亦高度重視來自這些地區的訪客。分析表示，傳統 市場不能指望本土消費者，但只要新興經濟體的富裕遊客繼續流入，Harrods等百 貨公司仍可從中獲益。



文章編號: 200906123910042

信報財經新聞
P15 | 放眼國際 2009-06-12



名牌減價損人不利己



　　分析認為，奢侈品品牌要渡過金融危機的難關，除了要靠新興經濟體顧客的消 費外，還需進行改革及業內重組，才能捲土重來，東山再起。

　　對於奢侈品的銷售急速下滑，Luxury Institute總裁佩德拉薩認為奢侈品業內 人士亦需負上責任。他指出，奢侈品藉着其品牌優勢推出大量商品，以及太多的高 級品牌參與了其主流產品以外的競爭，雖能在短時間內提高銷售業績，賺取更高盈 利，但長遠來說卻會沖淡奢侈品的品位，結果導致奢侈品變得平庸化，令消費者視 之為日常商品。

　　這種思想上的改變，將會帶來非常負面的影響，因為消費者都期待名牌產品減 價，或者給予折扣，既令奢侈品的銷售額倒退，亦令其邊際利潤受到損害。此外， 目前市面上有太多的品牌加入銷售奢侈品手袋、時裝、豪華手錶、名貴珠寶等，亦 會令服務質素變得愈來愈欠理想，從而打擊其銷路及利潤。

　　Bain & Co.奢侈品專家達爾皮齊奧亦表示，雖然奢侈品有較強的抗經濟衰退能 力，但現在所有奢侈品都曾推出不同程度的減價，而奢侈品零售商在受到金融危機 衝擊而令顧客減少的情況下，亦開始提供更多較低的「入門水平」售價設計師產 品，直接影響其盈利。在此情況下，一些較小型及資本不足的奢侈品品牌，因無法 長期抵抗銷售額及盈利下跌，將被迫結業，或尋求出售給較大的企業。此舉意味奢 侈品產業將在未來一、兩年內將經歷鞏固潮，把一批實力較弱的品牌淘汰後，才會 出現復蘇。



文章編號: 200906123910043

信報財經新聞
P15 | 放眼國際 2009-06-12



另類宣傳拓銷路



　　奢侈品雖然售價高昂，利潤豐厚，但卻不一定要支付龐大的廣告費用。現正在 巴黎舉行的「全球奢侈品峰會」內，多個國際高級品牌便透露了各自獨特的宣傳方法。

　　Hermes總統湯姆斯表示，該品牌今年的整體市場推廣預算只增加了不足10%， 至1.41億美元，其中只有三分之一會用於廣告，其餘預算會投放到商店櫥窗、舉辦 展覽會、以及私人的公關活動，其中包括邀請十至十五名顧客出席主題分店的開幕 之上。

　　湯姆斯指出，Hermes作為排名僅次於LVMH之後、世界第二大奢侈品集團，宣傳 重點在於單對單的聯繫，而非大規模的廣告宣傳，他不相信廣告可以向客戶解釋該 集團的個性。

　　高級跑車Lamborghini的宣傳策略亦非常獨特。雖然該公司的部分代理商會以 印刷品宣傳汽車，但電視及雜誌上的廣告卻被明令禁止。公司總裁溫格爾曼表示， 車展、廠房參觀、產品佈局、以及讓潛在買家試駕跑車，對提升品牌的作用才是致 為重要，因此他們將大部分的市場推廣預算用於舉辦車展之上。

　　以另類廣告作為宣傳焦點，是整個奢侈品產業的共同主題。例如水筆製造商 Montblanc只會選擇特定的活動投放宣傳；手錶製造商 Parmigiani Fleurier通過 邀請目標顧客參加私人聚餐；手錶及珠寶製造商Chopard把宣傳焦點集中於巴塞爾 的手錶展，以及贊助大型文化活動如康城電影節等活動上；LVMH則計劃對互聯網宣 傳作出更多投資，通過拍攝網上電影吸引目標顧客。



文章編號: 200906123910044

美雜誌 - 統計方法古老欠准 美雜誌開源困難

信報財經新聞
P13 | 放眼國際 2009-06-11



統計方法古老欠准 美雜誌開源困難



　　一如所有印刷傳媒，美國雜誌主要盈利來自廣告收入，因此須向廣告客戶提供 讀者資料，並藉此釐定廣告收費。不過，美國雜誌業是依賴半年一次挨家挨戶的訪 問，然後對調查結果進行整理以得出所須資料，業內人士認為這個古老方法未能及 時和全面反映讀者資料，正損害其招收廣告的能力，因此尋求採用新的調查方法， 以便爭取更多的廣告。

　　面對不同的媒體，廣告客戶會有不同的投放廣告考慮準則，例如在電視上，廣 告客戶會按節目的收視率來決定投放廣告的次數及費用，在互聯網，則會按廣告的 點擊率來付費。但在美國的雜誌，廣告客戶會按半年一次挨家挨戶訪問的調查結果 來選擇在何處投放廣告。


挨家訪問詳問細節

　　具體而言，美國廣告商在雜誌投放廣告時，會根據其訂閱人數及報攤銷量來支 付廣告費，但要選擇在哪一份雜誌投放廣告，則需依賴調查公司 Mediamark Research and Intelligence，簡稱MRI，提供的讀者資料來作決定。該公司會計算 一份雜誌擁有的讀者人數，其中包括沒有購買雜誌但從朋友處借來閱讀、或者在診 所內看由醫生提供的期號，並會為所有雜誌定出其讀者的個人概況，包括他們的入 息水平、個人觀點、以至其購買牙膏的習慣等。

　　至於調查方式，MRI會將全美分割成多個具代表性的分區，然後派出調查人對 總計二萬六千名受訪者進行四十五分鐘挨家挨戶的訪問調查，問卷長達一百零四 頁，要求受訪者回憶過去半年閱讀過哪份雜誌，並會記錄下受訪者看什麼電視節 目、使用哪類日用產品、有何社會及行為特質，MRI之後會就調查結果進行調整， 令其具有全國代表性。


行業收益大減

　　顯然，在其他媒體運用最新科技採集用戶資料之際，美國雜誌業這種古老的調 查方式已不合時宜。分析指出，MRI的調查方式雖然謹慎認真，但卻令人產生疑 慮，例如要求受訪者回憶過去半年看過什麼雜誌，但人的記憶並不可靠。此外，這 種提問方式會令流行雜誌的人數傾向穩定，而小型雜誌則會因為部分受訪者的回應 而出現巨大起伏。

　　近期的統計，證明上述兩種問題的存在。MRI最新一期調查結果顯示，婦女家 居雜誌《Elle Décor》的讀者人數較前一年大幅增加了50%，但據調查機構ABC的統計 顯示，該雜誌同期的訂閱及報攤銷數量只上升了1%。此外，MRI調查指出運動雜誌 《Tennis》的讀者人數下跌了三分之一，但同期它的訂閱及報攤銷售數量卻有輕微增加。

　　基於這個情況，廣告客戶正促使雜誌出版商及評級機構更新他們的調查方式， 而雜誌業內人士亦認為，這種美國南北戰爭時期售貨員喜愛的調查方式，正損害其 行業，令他們廣告收益大減。據調查公司ZenithOptimedia公佈的數據顯示，美國 雜誌去年在整體廣告開支中所佔份額下降至11.5%，跌幅為 0.6%，並預期在未來兩 年較其他媒體的跌幅更大。

　　另一出版研究機構Publishers Information Bureau的資料亦顯示，美國雜誌 的廣告數量急速下挫，今年首季較去年同期的廣告頁數減少了26%。大出版商所受 打擊尤其嚴重，Hachette Filipacchi Media及Hearst Magazines兩家出版社旗下 沒有任何一份雜誌的廣告錄得增長，時代出版集團情況稍好，但亦只得《Sports Illustrated Kids》一份雜誌的廣告頁數有所增加，其餘雜誌亦全數廣告減少。因 此他們也對調查機構施加壓力，要求更新調查方式。

　　MRI亦承認挨戶訪問的方式存在問題，因此自2007年底開始，他們在雜誌個別 期號出版後數星期便進行訪問調查，並計劃自本月中起加入廣告評估的問題，藉以 提供更適合的資料予雜誌及廣告商。不過，由於新的調查對象來自互聯網的受訪小 組，因此有統計專家表示，此舉將低估並不活躍於上網的讀者群資料。此外，雜誌 業內人士亦擔憂，按每期出版物進行的調查，有可能因「統計學突變」 （statistical quirks）而令讀者資料出現變化，而非實際情況發生改變，因此其 可信性亦有問題。



文章編號: 200906113910001

信報財經新聞
P13 | 放眼國際 2009-06-11



讀者老化 無以為繼



　　美國雜誌除因廣告減少而備受困擾，亦要面對讀者老化的問題。最新調查顯 示，自2001年以來，美國九十份最大的消費者雜誌中，有六十四份的讀者年齡中位 數增長速度，較美國整體人口增速更高，若這個趨勢持續，雜誌業恐將陷入讀者群 無以為繼的局面。

　　MRI上月底發表的MediaPost分析報告顯示，今年春季美國九十份最大消費者雜 誌的讀者年齡中位數，較2001年春平均上升了三點一歲，同期美國整體人口的年齡 中位數，則只升了二點一歲。這個趨勢無論在女性雜誌、男性雜誌或大眾雜誌均基 本一致。

　　在四十一份女性雜誌中，讀者年齡中位數較前上升了三歲，同期美國女性人口 只上升了二點三歲。在二十五份男性雜誌中，讀者年齡中位數上升了三點五歲，同 期男性人口只上升了二歲。而在餘下的二十四份大眾雜誌中，讀者年齡中位數上升 了二點五歲。

　　《Macworld》雜誌總編輯施耐爾表示，讀者的年齡是致關重要的大事，從整體商 業角度看，讀者年齡上升不是一件好事。出版社Horizon Media的研究主管阿德加 特表示，廣告商一般渴望擁有年輕讀者，許多產品亦對年輕消費者特別感興趣，廣 告商願意為此付出更高的廣告費，因為他們還有很長的歲月消費。另一出版社 American Media的市場推廣主管勒基則表示，假如讓廣告客戶選擇，他們情願獲取 年輕讀者而不要家庭讀者，因為愈早將廣告推向他們，便會有愈大的銷售潛力。

　　不過，亦有部分類別的雜誌較喜歡成熟的讀者。Hachette專責奢侈品雜誌的品 牌主管伯恩斯表示，年齡對他們的雜誌是件好事，因為上了年紀的人，擁有的財富 愈多。遊艇雜誌出版商休斯亦說，年長讀者的市場遠比年輕讀者的市場大，因為退 休人士有較多的自由時間，他們亦較喜歡在遊艇內消磨時光。



文章編號: 200906113910002

信報財經新聞
P13 | 放眼國際 2009-06-11



積極改革 扭轉困局



　　為對抗銷量下降、廣告收入減少的困局，美國不少雜誌近期積極進行改革，部 分從內容着手，部分則改變出版模式，藉以扭轉市場不斷萎縮的局面。

　　美國時代出版集團與日本豐田汽車旗下的凌志品牌，上月底聯合推出名為 《Mine》的個性化雜誌，冀為雜誌出版業探索新商業模式。新雜誌的特點，是讓讀者 登錄時代出版集團旗下的網站，輸入基本的注冊信息和個人愛好，然後從時代集團 旗下八種雜誌中選擇五種，再在這五種雜誌中挑出自己感興趣的欄目重組成一本三 十六頁的雜誌。

　　雜誌每兩周發行一期，可免費訂閱，預計每期發行二十三萬一千份，其中訂閱 排在前三萬一千名的讀者可獲印刷版本，其餘二十萬名讀者則會獲電子版本。雜誌 中的廣告將按照讀者選擇的雜誌和注冊信息而不同，例如讀者若選取了《Food & Wine》的文章，雜誌中的廣告會宣稱凌志汽車留有存放葡萄酒的位置。時代集團希 望通過此一個性化雜誌，向目標讀者發送定向廣告，提高對廣告客戶的吸引力。

　　另一時事雜誌《新聞周刊》的改革則較傳統。該雜誌在上月中進行改版，以一篇 對美國總統奧巴馬的獨家專訪為特寫，並以全新的版式設計推出，希望藉此重塑雜 誌。雜誌編輯米查姆表示，改版並重新思考定位後的《新聞周刊》，「將着重關注原 創報道、激發爭議的內容和獨特的聲音，而不僅僅是提供普通的新聞」。

　　媒體分析表示，改版後的《新聞周刊》更像英國的《經濟學人》雜誌，而不是其長 期的競爭對手《時代》周刊。由於《經濟學人》的廣告費和訂閱人數都在不斷上升，因 此《新聞周刊》似乎有意仿傚，要走高格調、高收費的新路線。



文章編號: 200906113910003

汽油價格飆升威脅美國經濟復蘇

信報財經新聞
P15 | 放眼國際 2009-06-10



汽油價格飆升威脅美國經濟復蘇



　　美國汽油價格近月急速反彈，從去年底平均每加倫1.62美元，上漲至近日的 2.62美元，升幅遠較去年同期為高。但分析指出，汽油價格的升幅，仍落後於原油 價格上漲步伐，因此升勢有可能持續。美國經濟雖然出現溫和復蘇跡象，但形勢並 未明朗，大量國民仍受減薪或失業困擾，汽油價格上漲將雪上加霜，進一步打擊消 費者的購買力，拖慢經濟復蘇速度。

　　據國際能源機構表示，全球目前每天石油需求量較去年下降二百六十萬桶，主 要原因是人們減少駛駕汽車，以及美國及其他發達國家的經濟活動放緩。此外，全 球石油庫存量現在亦非常充足，在此情況下，汽油價格本無上升的空間，但截至前 天，美國汽油價格已連續上升了四十一天，與去年12月價格跌至谷底時期相比，累 積升幅已達62%，遠高於去年同期的37%，亦成為過去近十年來最大的五個月升幅。


大量熱錢靜候入市

　　分析表示，美國汽油價格的急升，是受到投資者預期世界經濟將復蘇、近期美 元兌其他貨幣疲弱、以及石油出口國削減供應有極大關係。德意志銀行能源經濟分 析師施爾明斯基表示，目前全球的共同觀感，是經濟已踏上邁向改善之路，有大量 熱錢正觀望時機準備入市，因此對沖基金、主權基金、退休基金等均對石油股、期 貨及商品指數等進行投資。

　　分析續指出，美國汽油價格雖然較去年底大幅上升，但仍落後於原油價格的升 幅。資料顯示，目前國際油價與2月中旬時相比，已上漲了一倍。因此，美國汽油 價格亦將持續上漲。獨立石油及天然氣生產商Quicksilver Resources總裁達爾登 表示，油價不會停留在現水平，因為目前的價格實際上低於石油鑽探及生產成本， 故此油價格會一直上升至每桶80美元、甚至 100美元。在上周五，紐約商品交易所 的油價一度升破每桶70美元，收市時回軟至68.09美元。


推高通脹打擊消費

　　雖然美國目前的汽油價格，仍低於去年夏季高峰期的每加倫4美元，但分析表 示，若價格持續上漲，將令通脹上升，打擊消費者的購物意欲，從而影響復蘇進 度，對美國經濟造成損害。油價資訊服務公司Oil Price Information Service首 席石油分析師克魯薩表示，去年夏季油價升上頂峰時，美國整體消費者每天要花費 15億美元為汽車入油，到了今年1月，當油價跌至谷底時，美國消費者的汽油開支 大幅減少至每天只需6億美元，但現在油價反彈，汽油開支又重上每天10億美元。

　　耶魯大學經濟學家舒爾勒表示，汽油價格上漲正打擊每一個人，導致消費者信 心受到影響，並令僱員今年所享受400至800美元新稅務減免的好處被抵銷。那是奧 巴馬政府為刺激經濟而推出的措施。美國不少民眾亦表示，受到金危機的拖累，他 們正面對減薪或裁員的困擾，近期汽油價格上升，令他們遭受加倍的打擊。

　　另一方面，汽油價格飆升對部分州更是帶來雪上加霜的打擊。例如本已深受經 濟危機困擾的美國中西部地區，現在因煉油廠問題而令汽油價格變得特別高，其中 密歇根州是失業率最高的州分，達12.9%，而汽油價格亦是全國最高，平均每加倫 達2.93美元。此外，汽油價格上漲對伊利諾伊州、印第安納州、俄亥俄州亦構成重 大打擊，因為這些州份亦因汽車產業倒退及樓價崩潰而深陷困境。

　　不過，亦有行業受惠於汽油價格上漲。奧巴馬政府最近對美國三大車廠中陷入 財困的通用及佳士拿汽車提供援助之際，亦催促汽車製造業生產較小型及省油的汽 車，以期長遠解決能源問題。但業內人士表示，美國消費者普遍不歡迎小型汽車， 因此汽車製造商正需要高汽油價格以迫使人們接受這類小型節能車，這樣才能保證 其銷路。



文章編號: 200906103910033

信報財經新聞
P15 | 放眼國際 2009-06-10



胡亂唱好油價動盪



　　國際原油價格自今年2月12日創出每桶33.98美元的低點以來便一直上漲，上周 五更一度衝破70美元關口，升幅超過一倍。能源專家對此發出警告，表示近期市場 無視供需的基本情況，卻不斷唱好油價上升前景，將令油價可能重現去年的巨幅動 盪走勢。

　　專家認為，近期國際原油價格上漲，背後有兩個與去年油價飆升原因互相呼應 的推動因素。首先，投資者近期將資金投入原油，旨在對沖通脹和美元貶值；而去 年投資者投資原油，則是為了防止股市下滑帶來的損失。其次，近期美國接二連三 公布利好經濟數據，令投資者認定是經濟復蘇的早期迹象，並推斷原油供應將出現 短缺的前景，因此下注投資；而去年投資者看漲原油行情，是認為中國和印度的能 源需求將導致原油供不應求，故此投資原油。

　　基於上述原因，以高盛為代表的樂觀派預期，油價在今年年底前將升至每桶85 美元。但保守派則不看好油價上漲的持久力，他們認為要長久維持每桶70美元可能 性並不高。而經濟分析則表示，雖然今年和去年的油價上升有互相呼應的推動因 素，但卻缺乏供需的基本條件，因此油價有可能重演去年大起之後出現大落的走勢。

　　此外，分析又指出去年和今年情況其實存在很大差異，例如去年全球經濟雖在 降溫，但尚未陷入衰退，全球範圍內的原油需求仍繼續增加，石油出口國組織 （OPEC）亦以接近最高速度生產原油；而今年的原油需求則正在下降，國際能源機 構預計今年全球原油消耗將比去年低3%，OPEC成員國目前也降低了每天數百萬桶的 產量，石油庫存量則比去年同期上升了19%，在此情況下，油價似乎難以重上去年 的水平。



文章編號: 200906103910034

信報財經新聞
P15 | 放眼國際 2009-06-10



擺脫依賴拓新能源



　　為擺脫對石油的長期依賴，以防止經濟發展受到油價波動的影響，多個國家正 積極發展生物燃料，例如日本自本月初開始在首都圈地區大規模銷售生物燃油，而 曾是石油出口國組織成員之一的印尼亦制訂法案，強制企業要使用一定比例的生物 燃油。

　　日本開發生物燃油的目標非常明確，就是計劃在2010年把生物燃油的加油站推 廣到全國各地，2030年前生物燃油的消費量佔汽油消費總量的比例達到 10%，即六 十億升。按照該計劃，日本最大石油公司新日本石油公司本月1日開始在以東京為 中心的地區，大規模銷售生物燃油，在東京都、神奈川縣、山梨縣、長野縣等一都 六縣的八百六十家加油站內銷售生物燃油，約佔該地區二千家加油站的40%。

　　印尼方面，該國在2006年發布的印尼國家能源戰略報告表示，到2010年使用生 物燃油將佔所有能源的2%，2025年達到5%。此外，印尼政府又指定國家石油公司通 過覆蓋全國各地的加油站來推廣生物燃油，從2008年1月開始，在雅加達、泗水和 巴峇島等地已有二百多個加油站銷售生物燃油。

　　為加大實施生物能源政策力度，印尼國會去年10月通過法案，要求生產企業在 能源消耗中使用生物燃油的比例，至少達到2.5%。印尼能礦部還強制規定企業使用 生物燃料的額度，交通運輸、工商業、電站使用生物柴油的最低標準分別是1%、 2.5%和0.25%，同時要求零售商保證出售1%的生物柴油和3%的生物乙醇。專家表 示，目前印尼生物能源發展仍處於起步階段，但長遠來看，由於化石燃料存在稀缺 性，目前石油價格也在回升，生物能源發展前景廣濶，其市場有望在五到十年內走 向成熟。



文章編號: 200906103910035

蘋果新iPhone登場撼Palm

信報財經新聞
P11 | 放眼國際 2009-06-08



蘋果新iPhone登場撼Palm



　

　　蘋果公司一年一度的全球開發商大會（WWDC）今天展開，亦是各界揣測蘋果會 為科技迷帶來什麼驚喜的時間。分析員及專家幾近一致認定，蘋果將公布新一代 iPhone，而蘋果確實必須盡快推出新iPhone，因為Palm新款智能手機Pre已在上周 六公開發售，被視為「iPhone殺手」，蘋果絕對需要阻止Pre引起熱潮。

　　蘋果全球開發商大會今天開始，最重要的主題演說會在周一美西時間上午10時 （香港時間明晨1時）開始。根據蘋果上月發表的聲明，過去幾年都發表此演說的 行政總裁喬布斯仍在告病假下，今年這項重任會改由主管全球產品推銷的席勒肩負。

iPhone或增功能容量　　顧名思義，這個大會理論上只談軟件，主要讓蘋果公布將 有什麼程式，以便開發商可為蘋果的產品設計軟件，這些軟件未正式獲蘋果的產品 應用前，跟消費者關係不大。

　　然而，喬布斯在2007年1月公開iPhone後，在當年6月的開發商大會才正式展示 iPhone有什麼功能，然後在數周後推出市面發售；蘋果在去年的大會亦公開新款 iPhone。因此，市場廣泛預期蘋果在大會上將公布第三代iPhone，而就算大會最終 沒有新款iPhone公開，估計蘋果也會在稍後喬布斯正式返回蘋果工作及會見傳媒 時，一併宣布。相信跟去年一樣，新款iPhone將在夏季發售。

　　除了吸引傳媒鎂光燈，在大會中公開新款iPhone亦有實際需要。分析員說，蘋 果要在大會中說服開發商，為蘋果的產品開發軟件有利可圖，故蘋果有誘因讓軟件 商一睹新款iPhone。

　　蘋果早已表示，今天將公布iPhone最新操作系統iPhone OS 3.0更多詳情。綜 合各界預測，新iPhone新增功能可能包括：電池壽命較長，容量增至32GB，微型處 理器更快，攝影功能加強，以及新增影片拍攝功能等。

　　蘋果亦可能公布更多iPhone可使用的軟件。市場亦揣測蘋果可能推出功能較 少、但較廉宜的iPhone款式，傳聞中售價約149美元，甚至低至99 美元。

　　分析員說，蘋果必須保持遙遙領先對手的地位，繼續被視為塑造市場前景的公 司，但科技公司Google、微軟等，以及諾基亞等手機生產商都進軍智能手機市場， 蘋果要繼續成為業界領先者，殊不容易。

Palm Pre迅即售罄　　其中，Palm上周六公開發售新一代觸控式螢幕手機Pre，傳 媒這幾天都不斷報道有關消息，令蘋果有更大動力今天公開新iPhone，一挫Pre的 鋒芒。Piper Jaffray & Co.'s分析員沃克利估計，Pre在周末期間的銷量可達二十萬。

　　雖然人數遠不及iPhone熱潮，但Sprint紐約曼克頓店在上周六5時已有人輪候 購買Pre，而且大部分商店都表示，Pre開始發售後幾小時內迅即售罄。分析員相 信，這消息有利Palm，有助進一步炒熱Pre的熱潮。


蘋果新系統迎戰新視窗

　　Pre在美國由手機網絡商Sprint代理，部分購買Pre的顧客是因為不想轉用AT&T 的網絡服務而不買iPhone。一些傳媒科技新聞評論家上周試用Pre後，大部分都給 予不俗的評價，認為Pre名符其實是「iPhone殺手」，是iPhone至今最強勁對手。

　　評論家及顧客用後指出，Pre有不少iPhone至今未有的功能。然而，亦有評論 指出，Pre仍有一些明顯缺點，完全擊倒iPhone的機會十分低【表】。

　　除了iPhone，這次活動同樣令人矚目的是Mac電腦全新操作系統Snow Leopard 的公布。預料這系統將在今秋正式發售，屆時正好跟上周已公布會鐵定10月22日公 開的微軟視窗7（Windows 7）正面交鋒。

　　由於微軟上個電腦操作系統Vista遭遇滑鐵盧，令蘋果的系統得以保持優勢， 但由於科技界相信視窗7不會如Vista般慘敗，因此業界十分關注的 Snow Leopard，看看微軟能否反超前蘋果。

Palm新款手機Pre簡介優點 ‧同時設有實物小型鍵盤，吸引不喜歡iPhone必須使用 虛擬鍵盤的用家。

‧能同時開幾個應用程式，用家可將暫時不用的程式縮小，毋須像iPhone般必須關 掉才能使用另一程式。

‧程式組合得井井有條，例如可把用家在Facebook、Twitter等不同社交網絡的日 程、聯絡及訊息一次過整齊地安放在手機的單一聯絡表上，令用家使用時覺得十分 簡單。

‧可用蘋果的iTunes，令Pre變相跟iPhone或iPod無異。

缺點 ‧程式偏少，完全不能跟iPhone相提比論。


‧電池壽命偏短



文章編號: 200906083910046

信報財經新聞
P11 | 放眼國際 2009-06-08



蘋果老將跳槽對家



　　　Palm的手機近年銷情呆滯，市場人士都說，其全新觸控式手機Pre這回不成 功、便成仁，而Palm二年前特地請出蘋果老將出山，希望將他的蘋果經驗帶來 Palm，擊敗iPhone。

　　消費者對iPhone及RIM的BlackBerry趨之若鶩，令Palm過去二年銷量不斷下 跌，連續七季虧損，合共虧損7.5億美元，收入單在上季便減少了逾七成，至9060 萬美元。分析員估計就算有Pre，Palm未來兩季銷售仍會再跌。

　　另外，一間創投公司向Pre投資4.25億美元，令外界對Pre期望更高，Palm股價 升了三倍。因此，Pre對Palm前途十分關鍵，必須全面成功。

　　為了振興公司，Palm在2007年請來已從蘋果退休的魯賓斯坦。現年五十二歲的 魯賓斯坦曾在蘋果工作十五年，期間協助喬布斯開發多項大受市場歡迎的產品，例 如1998年推出、包含所有功能的iMac電腦，以及音樂播放器iPod，是喬布斯九十年 代末重返並重振蘋果的功臣之一。

　　魯賓斯坦如今卻要與前老闆打對台。他表示，自己在蘋果振興期間有份創造出 蘋果目前的科技工程文化，而他管理了Palm二年下，也將不少的蘋果文化注入 Palm的科技工程團隊。有曾與魯賓斯坦在蘋果共事的人說，魯賓斯坦在管理員工上 十分出色，懂得留住人才，而且知道哪些產品將受歡迎。

　　魯賓斯坦在Palm一大工作是發展出公司手機專用的WebOS操作系統。分析員指 出，蘋果絕對知道Palm加入觸控智能式手機市場是iPhone的一大威脅，因為不單硬 件吸引，而且Pre在蘋果強項──操作系統──同樣出色。



文章編號: 200906083910047

信報財經新聞
P11 | 放眼國際 2009-06-08



喬布斯現身仍是迷



　　　請了病假近半年的蘋果行政總裁喬布斯【圖】介紹新產品時，結束前很愛說 「還有一件東西」（one more thing），然後將真正重點產品拿出。在今天舉行的 全球開發商大會中，蘋果粉絲除看到極有可能公布的新款iPhone外，可能「還有一 個人」──康復了的喬布斯。

　　蘋果一向愛給各位驚喜。蘋果一般都早已公布未來會有什麼新產品，但除了功 能教人喜出望外，其公布時間亦常較外界估計早，製造驚喜。蘋果早已宣布，喬布 斯本月底上班，但如果他今天突然現身大會，也不是奇怪。

　　蘋果的立場依然是喬布斯可如期月底上班。《華爾街日報》上周五報道，蘋果正 作協調，喬布斯會見傳媒的場合一定有新產品公布。雖然報道引述的消息強調，喬 布斯仍十分虛弱，但仍無阻外界揣測今天的大會會否看到他。

　　金融市場最關注，喬布斯現身與否，會否影響到蘋果股價。有分析員估計，喬 布斯一旦露面，蘋果股價將應聲上揚，升幅或達1%至5%。個別分析員估計，如果大 家看不到喬布斯，蘋果股價可能即時回吐一成，但更多分析員認為，喬布斯的健康 對蘋果股價影響已不及一、兩年前。

　　這些分析員指出，喬布斯對蘋果股價仍有一定影響，但投資者已將喬布斯隨時 離開蘋果的消息反映在股價上，例如《華日》的報道只令蘋果股價上周五升不足 1%，而蘋果上周五股價已較1月所創的五十二周低位升了約85%，顯示投資者已接受 蘋果營運總監庫克隨時接任行政總裁。

　　蘋果股價每年在開發商大會前後一向波動。分析員說，蘋果股價今天走勢，除 了喬布斯因素，更要看看蘋果在大會中公布的新產品是否有潛力在市場大熱。



文章編號: 200906083910048

微軟新力拓動作感應技術狙擊Wii

信報財經新聞
P19 | 放眼國際 2009-06-05



微軟新力拓動作感應技術狙擊Wii



　　任天堂的Wii近年在全球遊戲機界獨領風騷，沒有對手能在銷量上望其項背， 憑的是創新的動作感應控制器這獨門絕招。然而，主要對手微軟和新力挨打多時 後，本周都公布將推出同類控制器的遊戲機，誓要挑戰Wii的霸主地位。

　　一年一度的洛杉磯電子娛樂展覽（E3）本周舉行，這項全球電玩界盛事一直是 業界最新趨勢的指標，揭示來年電玩業會有什麼新產品，而今年焦點是動作感應技 術（motion sensing）。


齊棄按紐控制器

　　任天堂在2006年推出Wii，賣點是毋須使用控制桿或按紐控制器，只需要拿着 控制棒移動身體，遊戲機便可作出感應，教人耳目一新，迅速吸納一些只求簡單輕 鬆一下的玩家，令Wii的全球至今總銷量遙遙領先微軟的Xbox 360及新力的PS3 【圖】，Electronic Arts、Ubisoft等遊戲發展商都增撥資源開發任天堂系統專用 的遊戲。

　　有見及此，微軟及新力今年都放棄按紐控制器，以免令人因不想花時間學習如 何使用控制器而玩樂意欲大減。微軟在E3公開名為「Project Natal」的動作感應 系統，玩家連手持控制器也不用，比Wii走得更前。

　　Project Natal融合了攝影機、深度探測器、麥克風和電腦處理器，遊戲機可 立體地感應玩家身體的移動，甚至識認到臉孔和聲音，能對玩家的動作及聲音指令 作出反應。例如在E3作出示範、類似足球的遊戲Ricochet，玩家只需在螢幕前移動 身體所有部分，將球打中目標便成。

　　微軟未有透露Project Natal何時推出市面，新力最新產品、一個仍未命名的 控制棒就暫定明年春季發售。新力網絡錄像機PlayStation Eye用上三維攝影技 術，可拍攝該控制棒的位置，讓遊戲機回應指令，令控制棒隨不同遊戲可以變成 劍、槍或棒球棍，使用方法跟Wii的相似。

　　新力同時公布新款手提遊戲機PSP Go，體積只有目前PSP的一半，內置Wi-Fi及 16G的記憶卡，將在10月1日於北美推出市面，售價為249美元。

　　任天堂亦有公布最新產品，包括正式展出去年已透露的Wii MotionPlus，這是 Wii的配件，利用感應器以更準確在螢幕上模仿玩家的動作。任天堂唯一在E3全新 公布的產器是Wii Vitality Sensor，可以測量用家的脈搏，看看玩家玩刺激的遊 戲時情緒如何。

　　業界人士擔心，任天堂會否開始優勢漸失。雖然任天堂表示Wii Vitality Sensor可讓玩家更了解自己身體內部狀況，令遊戲機不只玩樂這麼簡單，但分析員 指出，Wii Vitality Sensor作為新產品有點奇怪，質疑任天堂在新意念上是否已 技窮。

　　Forrester分析員傑克遜說，Wii的優勢是毋須有按紐控制器，如果新力和微軟 同樣有按紐以外的選擇，任天堂便沒有優勢，任天堂應努力思考繼 Wii後應發展什 麼新產品。

　　更重要的是，新力與微軟本身目標一直是十分熱中電玩的玩家，走專業路線， 著重提高畫面質素以讓玩家有更佳感官的享受，而且PS3和Xbox 360已有電影、音 樂和社交網絡等功能，是全方位的娛樂電器，跟Wii只有遊戲功能，任天堂全力發 展不愛鑽研電玩玩法的玩家市場不同。

　　傑克遜形容，微軟的Project Natal不只是普通電腦回應指令的技術這麼簡 單，以另一款示範遊戲Milo為例，該遊戲是一個虛擬男童能與玩家溝通及互動，基 本上已是實驗室外極為罕見的人工智能技術。

　　新力遊戲部主管平井一夫說，他們是先吸引電玩死忠支持者，然後才轉向吸納 一般消費者，指出這才可有一班基本支持者作基礎，並預期這策略可令PS3最少再 有十年的發展空間。


觀望遊戲能否配合

　　任天堂強調毋懼競爭，還說主要對手跟隨他們的路線，感到榮幸。任天堂社長 岩田聰表示，技術是否吸引還是其次，最重要的還看整體玩樂感受是否愉快。

　　電玩業界有同樣質疑，指出微軟和新力沒有同時在E3公布，它們最新產品會有 什麼遊戲，故這些產品能否有出色的遊戲，令玩家有愉快的娛樂感受，動搖 Wii的 地位，仍存疑問。

　　Take-Two Interactive Software行政總裁澤爾寧克認為，任天堂吸引一般玩 家的優勢很難被削弱，因為任天堂在這個市場已建立一定地位，而且同一款遊戲機 不可能兼具所有功能，迎合所有市場。



文章編號: 200906053910058

信報財經新聞
P19 | 放眼國際 2009-06-05



重推經典遊戲免冒險



　　電玩一向被視為極能抗衰退的行業之一，但洛杉磯E3電子娛樂展顯示出，經濟 下滑對電玩業還是有一定的影響，遊戲商發展策略都轉趨審慎，都把如孖寶兄弟等 這類品牌效應建立了多年的產品翻新，不想冒險推出新遊戲。

　　在E3，Electronic Arts推出最新版本的美式足球遊戲Madden NFL， Activision有新版Tony Hawk滑板運動遊戲，任天堂則重召在1981年首度在電子遊 戲出現的孖寶兄弟，其中一款是希望令玩家原汁原味感受當中最經典的遊戲的同 時，亦可變成四人同玩，而另一款則是遊戲主角馬里奧會跳出外太空探險。這三款 遊戲全是電玩界玩家耳熟能詳的遊戲。

　　MTV Games則推出以披頭四樂隊作號召的新一系列Rock Band遊戲。而任天堂的 Wii亦會更新Wii Fit Plus的遊戲。

　　有評論說，今年E3令人印象深刻、勢必大熱的新遊戲欠奉，但電子遊戲零售商 GameStop執行副總裁巴特爾解釋，新遊戲的開發成本很高，公司當然寧願依靠已證 明成功的遊戲，而現今競爭激烈，市場熟悉的品牌成功機會亦較高。開發新遊戲品 牌，成本可與拍一部荷里活大片媲美。

　　研究公司NPD指出，美國人花在電子遊戲的開支在4月減少了17%。電玩界亦出 現裁員潮，估計由去年7月至今已裁員約八千多人，佔整體的12%。今年 E3參展商 都降低布置成本，沒有之前二年鋪張，寧願把開支花在遊戲開發上。

　　不過，電玩業也不是完全悲觀的。每款遊戲大概售價約50美元，對深受衰退及 失業打擊的人士而言，仍算是較廉宜的娛樂選擇。Hudson Square Research分析員 恩斯特估計，截至今年3月底的財政年度，電子遊戲銷售額為290億美元，較前一年 度上升13%，並超越電影票房的270億美元。



文章編號: 200906053910059

信報財經新聞
P19 | 放眼國際 2009-06-05



女性家庭市場待開發



　　經濟不景下，電玩界希望，電玩可吸納新消費者，尤其是只當電玩是玩票性質 的消費者，寄望電玩顧客不再像現在般大部分是男性及年輕人，可把市場開拓至婦 女、長者及家庭。

　　Electronic Arts行政總裁表示，目前全球電玩消費者大概只有幾億，他希望 這數字可增至十億。而且，一些簡單遊戲毋須花費巨額推廣成本下便有不俗銷量， 成本效益絕對化算。

　　業界人士指出，任天堂的Wii便是透過改變電玩遊戲玩法，為大家提供全新的 電玩概念，吸納大量一般玩家及家庭顧客，開發出一個全新市場而取得成功，其中 Wii以一般運動為主的Wii Fit便深受平日很少玩電玩的人士歡迎。

　　任天堂社長岩田聰指出，市場研究顯示，單在美國、日本及歐洲六個國家便有 一億四千九百萬人目前沒有玩電子遊戲，但願意一試，顯示仍有龐大潛在市場有待 開發，任天堂將繼續拓展客源。

　　有見及此，任天堂便宣布推出購物及謀殺案推理遊戲，希望透過這些女性熱中 的題材來吸納女性客戶。



文章編號: 200906053910060

星巴克剋扣員工小費案上訴得直

信報財經新聞
P11 | 放眼國際 2009-06-04



星巴克剋扣員工小費案上訴得直



　

　　美國加州法院去年裁決，咖啡連鎖店星巴克准許值班主管與咖啡侍應分享小費 被判違反法例，需連本帶息作出逾1億美元的賠償。但上訴法院前天推翻有關裁 決，表示原審法官去年作出錯誤決定，星巴克無需賠償。在上次訴訟中星巴克被指 剋扣待應小費以津貼主管，引來不少抨擊，但今次裁決中星巴克主管的角色獲得澄 清，分享小費亦獲法官支持。

　　服務業收取小費在美國有悠久歷史，但星巴克的小費分配制度卻在數年前遭遇 到麻煩。2004年加州聖迭戈分店一名咖啡侍應（barista）把公司告上法庭，指控 星巴克值班主管（shift supervisor）分享員工小費，要求退還被剋扣的錢。該案 在2006年因其他星巴克分店員工加入而成為集體訴訟，結果有多達十二萬名在加州 星巴克咖啡連鎖店的前任及現任侍應捲入案件。


原判賠償逾億美元

　　去年加州法院審理此案時作出裁決，星巴克值班主管與侍應分享小費違反加州 法例，並判處星巴克需退還原告每人約1000美元，部分工作時間較長的更加獲賠1 萬美元，賠償總額達8600萬美元，外加約2000萬美元的利息，總計1.06億美元，分 店主管亦被禁止分享小費。不過，星巴克對裁決表示不服，決意提出上訴。到了前 天，加州上訴法庭三名法官作出一致裁定，表示原審法官認為星巴克小費分配制度 違返加州法例的判決犯了錯誤，適用法規並未禁止星巴克主管分享小費，因此推翻 原審裁決。

　　爭論的焦點主要有二，其一是星巴克為收集小費而在店內設置的小費箱。上訴 庭法官表示，按星巴克的小費政策，客人把小費投進小費箱後，用意就是要讓侍應 和當值主管一起分享。這些小費在累積一星期後，會根據各員工作了多少小時，然 後按比例平均分配，去年星巴克的侍應和當值主管每小時的平均小費為1.71美元。

　　第二個爭論焦點是當值主管是否符合資格分享小費。按加州法例規定，僱主及 其代理人（agent）不能分享小費，而控方律師表示，代理人是有權監督、指導和 控制員工的人，根據這個定義，星巴克的當值主管是僱主的代理人，因此不能分享 小費。不過，星巴克卻反駁指出，其咖啡店的當值主管每天實際上有95%的時間從 事與侍應完全相同的工作，他們也要招待客人、接單、調製咖啡。此外，他們還要 負責咖啡的開門和關門、餐桌以至洗手間的清潔，以及將當天收入存入保險箱等工 作。由於工作較多，責任較大，因此他們的時薪較侍應高3美元。


主管非僱主代理人

　　星巴克又表示，雖然當值主管擁有一定權力，例如可以監督及指導侍應，但卻 無權強制執行，同時亦不能聘請、制裁或解僱侍應，因此不屬於加州法例定義上的 代理人。上訴法庭三名法官同意星巴克的論據，並指出該公司的小費制度並無禁止 顧客向個別員工給予小費，而顧客若把小費投進小費箱，則表示他們是為了獎勵咖 啡店侍應及值班主管的「團隊工作」。至於咖啡店的經理及助理經理，才是真正法 理上的主管人員，而星巴克小費制度亦禁止他們分享小費，因此該公司並不違法。


侍應理解公司政策

　　對於上訴庭的出裁決，代表咖啡侍應的律師表示，截至目前為止，所有法庭在 審理同類案件時，都是禁止僱主讓主管人員分享集體小費，今次裁決卻反其道而 行，因此一定會向最高法院提出上訴。不過，《洛杉磯時報》引述一名咖啡侍應表 示，她雖然覺得值班主管收入較高有點不公平，但對公司的小費政策卻表示理解， 因為主管的工作及要照顧的事情確實比侍應多。



文章編號: 200906043910059

信報財經新聞
P11 | 放眼國際 2009-06-04



顧客反應大相逕庭



　　加州上訴庭裁決星巴克值班主管與侍應分享小費並不違法，顧客的反應卻各有 不同。洛杉磯一名勞工事務律師表示，上訴庭是以客人把小費投進小費箱內，是要 獎勵提供服務的員工為前題，認為值班主管與侍應一起服務顧客，因此也有權分 享。但顧客真正要獎勵的是誰，卻是個很難處理的問題。

　　當地傳媒訪問了多名顧客，得到的答案似乎都有明顯的偏袒傾向。其中一人認 為，星巴克任何有份工作及服務顧客的員工，不論是主管還是侍應，都應有權分享 所得的獎勵，假如他是值班主管，他也要分小費。另一名顧客亦同意這個觀點，相 信所有工作人員都有同等的分享小費權利。

　　這個觀念在加州似乎有廣泛回應，因為近期有連串訴訟，都是因小費分配的問 題而起，其中有至少四宗官司，就是賭場內的洗碗盤工人、賭場大堂經理、以至其 他的非一線服務業員工，也要爭取分享小費。而加州最高法院在4月曾經作出裁 決，只要公司的管理層不領款，其他員工可以平均分享小費。

　　另一方面，也有受訪的星巴克顧客表示，不同意讓所有員工分享小費。其中一 人說，他只會對那些曾為他遞上咖啡的員工給予小費，而另一人則表示，小費應該 只給曾提供服務的員工，因此星巴克應設立制度，讓顧客可以向特定的侍應給小 費，而不是把小費平均分配給所有員工。此外，小費箱容易被顧客忽略，實際上會 令侍應的所得減少，因此應該廢除。



文章編號: 200906043910060

信報財經新聞
P11 | 放眼國際 2009-06-04



服務小費不可不給



　　在美國，給小費不是只在食肆裏才有的習慣，要給小費的地方極多，例如餐廳 門口給人開門的門僮、替人叫車的服務員、送外賣的外賣員、市場內替僱客裝袋的 職員、停車場裏服務的管理員等，都指望客人給小費。不過，在餐廳裏給小費似乎 最具代表性，引起的議論亦特別多。

　　原則上，給小費是對服務員提供了令人滿意的服務而作出的一種獎勵，那麼， 當覺得服務不如人意時，理應不予小費。但在美國的餐廳，情形卻非如此。當地網 站tipguide.org指出，若到餐廳用膳並覺得服務不好時，正確的做法是向經理投 訴，讓他了解情況以便日後改善，不給小費並不能解決問題。

　　Tipguide.org指出，小費是服務員的一項重要收入來源。美國的餐廳會把營業 額的一個百分比，大約是12%上報稅局，作為侍應的收入。例如客人用膳的消費是 400美元，其中48美元就成為服務員的薪酬，換句話說，無論客人是否給予小費， 侍應都要為此報稅繳稅。

　　這個收入是不足維生的，因此美國消費者在光顧餐廳後，一般都會給予額外的 小費。據faceboom.com所作的一項調查顯示，大多美國受訪者都明白小費對侍應的 重要性，而且也明白應給予多少。不論服務質素如何，幾乎所有受訪者都會給予侍 應15%至20%的小費。

　　近期美國侍應收到的小費有下降趨勢，原因並非因為人們變得吝嗇，而是因受 經濟不景影響，消費者亦表現得較前審慎，不再大吃大喝，令消費額降低，在此情 況下，給予的小費比例雖然不變，但絕對數字卻減少，令侍應的收入亦受到影響。



文章編號: 200906043910061

勞工成本致命創傷

信報財經新聞
P13 | 放眼國際 2009-06-03



勞工成本致命創傷



　　　高昂的勞工成本，是導致通用汽車陷入財困主因之一，但分析指出，造成該 家擁有逾百年歷史、曾是美國經濟實力象徵企業宣告破產，還有另外兩個致命傷， 就是品質不敵競爭者，以及生產策略錯誤。

　　創立於1908年的通用汽車，是全美最大的私人僱主，業務遍及全球一百四十個 國家，每年收益較不少國家的國民生產總值GDP還要高。在美國中西部設有通用廠 房和業務的城鎮，過去都因通用帶來社會繁榮穩定。在這情況下，UAW為其會員爭 取到優厚的薪酬和福利待遇，讓他們得以擁有寓所、渡假房屋、遊艇，並駕駛以員 工優惠折扣買來的汽車渡假。公司又為他們支付醫療保健費用，並在退休時提供退 休金，令他們生活無憂。不過，此舉令通用生產的每一輛汽車，成本平均較日本競 爭對手的汽車高出2000至2500美元。

　　除此以外，通用在過去三十年來一直滿足於現狀，以為美國消費者一定會選購 其產品，完全無視日本車的威脅，結果令市場佔有率被豐田、本田、日產等汽車蠶 食。1980年代，日本車開始在美國市場建立口碑，通用卻任由產品的品質逐漸下 降，而為節省成本而遷移到墨西哥等地的生產線又沒有做好品質管理，令通用品牌 形象一落千丈。

　　反應緩慢、未能與時並進，亦是造成通用失敗的原因。該公司在1970年代石油 危機聲中轉型生產更省油的小型車，但並未達成預期目標。1990年代經濟興旺油價 低落時，通用生產昂貴兼耗油量大的汽車，雖然能夠賺取一時的利潤，但當經濟下 滑和油價上升時卻流失大量客戶，而日本汽車廠商卻能適時地生產小型節能車，增 加佔取美國市場的實力，令通用更加措手不及。



文章編號: 200906033910066

信報財經新聞
P13 | 放眼國際 2009-06-03




勞資角色改變 美汽車工會處境微妙




　

　　通用汽車宣布破產，長期為爭取工人權益而與資方鬥爭的聯合汽車工會
（UAW）事前因與資方達成新勞工協議，向資方作出多項削減福利的讓步，以便車
廠的破產重組計劃得以順利進行，但同時獲得公司重組後的17.5%優先股，以及
2.5%的認股權證，成為公司的重要股東之一。經此一變，工會日後究竟要保護工
人，還是維護公司盈利，其處境將變得非常微妙。

　　為協助通用汽車減輕額外15億美元的勞工成本，UAW與資方達成多項協議，包
括勞方在2015年前不再發動罷工、資方停發生活津貼、削減加班和其他假日津貼
等，而工會作出的其中一項最重大讓步，是同意讓資方以重整後總計20%的股權，
繳付由工會管理的退休員工醫療保健基金VEBA。


以股換債成股東

　　VEBA是按2007年美國三大汽車公司與UAW所達成協議而成立的信託基金，旨在
為退休汽車工人提供醫療保健福利。管理層當時承諾在未來八年內向其注資550億
美元資金，並從2014年起停止注資，由UAW自行管理基金。長遠來說，該協議雖然
可以解除通用汽車在退休工人的醫療負擔，但在注資期間對車廠卻是個沉重的包
袱，通用要破產重組能順利進行，必須尋找解決辦法，結果提出以股票代替現金注
資的方式，並在經過一番艱苦談判後，最終獲得工會的接納。

　　UAW接受了資方提出的20%股權後，成為公司重組後最重要股東之一，需同時代
表工人和資方利益，扮演了一個矛盾的雙重角色。工會高層人員承認，讓工會成為
新公司的重要股東令他們感得非常不安，但為了退休員工醫療基金繼續獲得資助，
他們被迫接納有關協議，否則公司一旦無法順利在政府協助下進行破產重組，他們
便將一無所有。

　　部分業內人士預期，UAW的角色改變後，將會協助管理層提高公司的盈利能
力，從而令公司股價上升。而股價上升即意味退休員工的醫療保健基金會有更多資
金，可保證基金的長期運作。在過去數年，工會亦確曾有與資方合作，共同提高生
產力及壓低生產成本的經驗，例如VEBA的成立，便為通用每年節省10億美元的醫療
開支，因此在切身利益的考慮下，該部分人士對通用的勞資合作前景表示樂觀。

　　但亦有另一部分業內人士表示，UAW將堅持傳統的鬥爭路線，繼續努力保護就
業，而不會注重公司盈利及股價。他們指出，工會近期成功迫使管理層及美國政府
讓步，阻止公司在勞工成本較便宜的國家如中國、南韓或墨西哥等地生產供美國銷
售的汽車，反而要在美國投資，在原本閒置的工廠製造小型汽車，就是一個非常明
顯的例子。將生產線搬到成本較低的海外，可提高公司的盈利能力，卻有可能令美
國本土的就業機會減少，工會拒絕接納，正充份反映其立場。


盡快售股脫離關係

　　以往有不少美國企業在宣布破產重組後，讓僱員成為股東，但最後仍以失敗告
終，因為公司的管理層因僱員已成東主，故此在勞方的薪酬要求上一再讓步，令公
司始終無法取得盈利能力。分析表示，聯合航空最終宣告倒閉，其中一個原因正是
僱員成為股東。為免重蹈覆轍，奧巴馬政府在進行通用的破產重組時，刻意削弱工
會在管理層的發言權，例如在通用汽車的董事會內，工會只有一名代表，VEBA雖然
擁有公司重整後的20%股權，但在董事會內卻沒有投票權，而VEBA的十一名董事
中，工會只能委任其中的五名，另外六名由政府委任。政府一名官員表示，所有這
些措施表示，通用汽車不會變成「格特爾芬格汽車」。格特爾芬格是 UAW的會長。

　　至於格特爾芬格的立場，是在通用重組後盡快把持有的股權出售，擺脫與資方
的關係。事實上，工會的顧問亦表示，退休員工醫療基金長期與單一公司的股票捆
綁在一起的做法並不明智，因為風險未獲得有效分散。基於這個原因，有分析認
為，UAW在短期內會與管理層和衷共濟，協助公司獲取最大盈利，從而推高通用股
價，令工會可以一個較好的價格出售所持股權。



文章編號: 200906033910065

管理層內鬥處下風



　　　成立於1935年的UAW，是北美最大的工會之一，號稱擁有活躍會員達五十萬 人，分布範圍遍及汽車製造業以外的多個領域。在二次大戰結束後，該工會在擴展 美國工人運動、推動退休金保障、醫療保健及就業安全上發揮了重要作用。

　　但自1970年代起，美國汽車製造業出現倒退，有業內人士批評汽車廠內永無休 止的勞資紛爭，是導致整個汽車業下滑的重要原因。

　　福特汽車前生產主管朱爾日前發表文章表示，工廠內的小規模衝突，肯定是 1980年代美國汽車業急劇下滑的重要因素，並且可能在汽車業今天的崩潰局面中繼 續發揮作用。他指出，當發生勞資紛爭時，UAW很容易在行動上壓倒管理層，例如 生產受到惡意破壞、重要員工在急需時缺席、工具莫名其妙地失蹤、故意出產次 品、管理層要革退的員工受到勞工合約的保護等。管理層由於要確保生產力和盈 利，往往在與工會的對峙中敗陣，被迫向勞方作出妥協。

　　朱爾特別提到夜班期間發生的一場「咖啡壼戰爭」，管理層指責工人休息的次 數過多，因此沒收了時薪工人唯一的一個咖啡壼，希望藉此懲罰工人，同時又能提 高生產力。但此一行動帶來的後果卻適得其反：機器停止正常運轉，生產中斷，因 為致關重要的工具失蹤了。管理人員和保安員雖突擊搜查了工人的儲物櫃、停車場 內的汽車、甚至廠內的垃圾桶，但始終無法找到失蹤的工具。

　　鬥爭持續多天後，管理人員已疲憊不堪，四個州的汽車組裝廠面臨停產危機， 管理層被迫交還咖啡壼，結果在數小時後，失蹤的工具又奇迹般重新出現，生產可 以恢復進行。朱爾認為，美國汽車業就是這樣被自己發起的遊戲所擊敗。



文章編號: 200906033910067

金融危機起衝擊 品牌效應遭質疑

信報財經新聞
P15 | 放眼國際 2009-06-02



金融危機起衝擊 品牌效應遭質疑



　　金融危機席捲全球，各地零售業深受打擊，就連著名品牌產品亦受牽連，價值 受到質疑。法國研究機構最近的一項調查顯示，大多數消費者認為品牌產品價格不 合理，開始改購只重實際不重包裝的產品，令品牌產品響起一片「無形資產危機」 之聲。但亦有研究顯示，品牌可以利用互聯網宣傳自身的形象，藉以維持消費者對 其產品的忠誠度。

　　品牌是一種識別標誌、一種價值理念、是品牌優異的核心體現。品牌不僅要把 產品銷售給目標消費者或用戶，而且要令消費者或用戶通過使用產品產生好感，並 圍繞品牌形成美好消費經驗，儲存在記憶中，成為將來消費決策的依據，從而重復 購買。此外，品牌為樹立自己的形象，亦會不斷宣傳，令品牌在消費者或用戶心目 中形成美好記憶，從而產生品牌忠誠。


經濟困擾開支審慎

　　不過，法國《世界報》報道，自金融危機爆發後，消費者受經濟衰退、失業率上 升等問題困擾，對日常開支變得審慎，令品牌產品亦受到影響。在傳統的市場競爭 中，當消費者形成鮮明的品牌概念後，產品價格差異會顯得次要。在此情況下，市 場領袖品牌的價格會較其他品牌、甚至沒有品牌的高，而利潤則可達數倍。但到了 近期，消費者開始提出疑問，究竟價格較貴的品牌產品是否物有所值？應否繼續購 買這些產品？

　　在購物時，這些疑問變得更加具體。寶潔（P&G）法國分公司的清潔及衛生產 品主管塔素爾表示，消費者縱使對最慣常的行為，例如購買一瓶洗頭液也開始提出 質疑，會問這個產品的用途是什麼？有沒有更好的產品？分析人士指出，品牌由品 質、耐用度等「有形」因素，以及美好經驗及印象等「無形」因素所支持，但在金 融危機衝擊下，市場現在已形成「無形資產危機」。


首重物有所值

　　在消費者提出的眾多質疑中，價格是最重要的一環。《世界報》引述法國生活環 境研究機構Credoc所作的一項調查指出，受訪人士中有70%認為品牌的價格過高， 相反，由大批發商成立商標推出的產品，80%受訪者認為價格合理。調查報告指 出，消費者首重實惠，凡是作出過份推廣宣傳、著重包裝、並沒有提供實際附加值 的產品，均不被消費者接納。在此情況下，由批發商成立商標推出的產品，價格一 般較著名品牌低25%，但銷路卻持續上升，市場佔有率從1993年的17%，增長至目前 的33%。


建立緊密關係

　　巴黎商學院HEC教授卡普費雷爾表示，讓消費為其幻象付費的市場推廣時代已 經結束，當品牌企業繼續維持宣傳產品的策略之際，大批發商開始喊出「為客戶著 想」、「為客戶對抗昂貴生活費而奮鬥」的口號，他們已與消費者建立一個較緊密 的關係。不過，這個新情況並不表示原有著名品牌將會消失，因為較早前有研究顯 示，全球一百個最大品牌的市場總值，在2008年仍上升了1.7%至1.95萬億美元。


穩守部分陣地

　　分析指出，品牌產品仍有部分領域穩守陣地。他們表示，當市面上的同類產品 有太多選擇時，購買品牌產品對消費者來說是一種省時、可靠及減少風險的方法。 其次，當消費者追求獨特的品味時，他們亦會忠於品牌的產品，又或者情願不買， 也不會改為選購其他牌子。

　　此外，部分品牌由於有極佳的品質保證，亦會受到消費者的全力支持，因為他 們要求的是耐用、可靠、不要追逐潮流。最後，品牌企業回應金融危機的最主要方 法是創新，令自己變得突出及顯得優異，例如蘋果公司的iPhone手機和任天堂的遊 戲機Wii取得極大成功，就證明消費者對創新產品的追求不會因金融危機而減弱。



文章編號: 200906023910105

信報財經新聞
P15 | 放眼國際 2009-06-02



利用網絡維繫客戶



　　金融危機雖令著名品牌的價值受到質疑，但亦有分析指出，法國人對品牌非常 重視，因此該國業內人士今年有極熱烈的討論，就是如何利用互聯網加強消費者與 品牌的關係，以及提高客戶對品牌的忠誠度。

　　法國人口總計六千五百萬，網民卻有三千七百萬，是全球第九個擁有最多網民 的國家。隨着金融危機的深化，利用互聯網加強品牌與客戶之間的聯繫，從而維持 業務穩定興旺，成為各企業的重要任務之一。

　　以法航-荷航集團（Air France-KLM）為例，他們就利用在線科技，讓乘客可 以知悉同機乘客的姓名，若有需要時更可與他們聯繫。乘客亦可通過網站分享旅行 心得。有關服務在推出三個月後，便有五萬五千人登記成為會員。分析指出，這些 會員不單對知道與誰一起旅行感興趣，他們亦要加入一個在線通訊錄，網站因而成 為一個爭取飛行常客忠誠度的有效工具。此外，由於它同時向非客戶開放，因此有 助令慣常使用者產生對法航的偏愛。

　　另一項調查顯示，互聯網會對消費者購買品牌的行為產生重要影響。消費者在 回答預期從品牌網站可得到什麼的問題時，超過四分之三人表示他們在尋找品牌產 品及服務的資料，另有54%預期找到網上購物的機會。調查又顯示，消費者對品牌 網站上找到的資料頗具信心，例如有30%受訪者表示毫無保留地相信品牌網站內提 供的資料，60%受訪者雖然有點懷疑，但整體上仍相信品牌的聲明。只有9%的受訪 者認為品牌為了銷售便什麼也願意做。

　　分析指出，法國品牌在網上爭取客戶的策略是合適的，而法國市場推廣人員將 工作焦點集中於品牌的價值及優先事項亦已取得具體成果，這些成果可供其他國家 參考。



文章編號: 200906023910106

信報財經新聞
P15 | 放眼國際 2009-06-02



獨特形象成功要訣



　　在大眾消費品領域，同類產品可供消負者選擇的品牌通常都有數個，甚至十多 個或數十個。而要衡量一個品牌是否成功，找出其心靈佔有率的高低是其中一個指標。

　　分析指出，每個成功的品牌通常都會展現一個強烈和獨特的形象，這個形象會 透過種種不同的方式和形式，持續地傳遞給品牌的目標客戶群，建立起品牌的心靈 佔有率。因此當品牌的心靈佔有率上升時，得到消費者的支持程度亦愈高，相反， 當品牌的心靈佔有率降低，市場佔有率亦會隨之下滑。

　　以快餐連鎖店麥當勞為例，每次人們提起這家快餐店時，除了店內的飲食外， 亦會聯想到美國文化，該店通行全球的質量、標準和衞生，以及想起兒童在餐廳內 歡樂的回憶。又比如法國礦泉水Evian，它強調源於法國阿爾卑斯山的純淨，以獨 特的品牌形象與消費者建立美好的感受，令消費者縱使繳付較高的價格也願意購買 飲用。

　　此外，分析又指出，品牌必須強烈地表達出自己最獨特的形象，例如Nike和 Adidas雖同是運動服裝產品的品牌，但分別以不同的口號作宣傳，其中 Nike的每 一個廣告都以知名和得獎的運動選手做產品代言人，並以運動家勝利的概念作為宣 傳的中心思想；而Adidas則強調團隊合作的精神，以團結為主軸貫穿每一個廣告。 若品牌沒法表達出獨特的形象，就無法彰顯品牌的價值，很容易陷入價格戰，失去 了品牌產品價格遠高於同類產品的優勢。



文章編號: 200906023910107