P13 放眼國際 2009-05-29
巴克萊逆市擴充爭當投資銀行巨頭
金融危機繼續困擾全球,各行業紛紛裁員以減輕負擔之際,英國巴克萊銀行卻
逆市採取罕有行動,大量招聘人手進行擴充,旨在發展成為全球最大投資銀行之
一。雖然此舉受到許多投資者歡迎,但有分析指出,巴克萊將冒極大風險,因投資
銀行業正處於不穩定期,將來仍有眾多變數。此外,不少競爭對手亦曾嘗試擴充,
最終均以失敗告終。
巴克萊目前是英國第三大銀行,旗下投資部門「巴克萊資本」(Barclays
Capital)過去的業務主要集中在債卷、貸款和外滙。但自去年金融海嘯爆發以
來,巴克萊資本便開始積極擴充,9月底收購雷曼兄弟北美業務後,在美國併購諮
詢市場中的市場佔有率上升至第五位。而在過去三個月,該投資部門不斷從競爭對
手如高盛、摩根史丹利等挖角,在歐洲及亞洲地區招聘了四百五十名研究員、證卷
交易員和併購專業顧問,並計劃在今年底前再增聘超過三百人,其中包括為其歐洲
併購諮詢業務招聘六十五名銀行家。
擴大併購諮詢業務
巴克萊銀行總裁載蒙德表示,他們的使命,就是要成為全球最主的投資銀行之
一。他續說,現在可趁金融市場陷入崩潰這個良機,在證券市場和併購諮詢業務上
進行大力擴張,與競爭對手如摩根史丹利、信士信貸等一較高下。巴克萊資本總裁
米西爾亦表示,擴大歐洲和亞洲證券和併購諮詢業務,是巴克萊資本今年最大的計
劃。歐洲併購業務諮詢目前業績排行首位的是瑞士信貸,第二至七名分別是花旗、
德意志銀行、摩根士丹利、摩根大通、瑞銀和高盛。
有利可圖回報率高
分析指出,金融危機令業內許多機構被迫大幅收縮規模之際,投資銀行業務仍
是最有利可圖的一環,可為各銀行帶來高利潤回報。雖然首次公開上市(IPO)市
場現在陷於停頓,但許多企業務仍要就發行債券、資產重組或併購等尋求協助和諮
詢,因此擴展投資銀行業務,仍將大有可為。今年最大的併購案,即輝瑞以 640億
美元收購惠氏藥廠,就是由巴克萊資本擔任顧問。此外,它亦為美國無線通訊商
Verizon Communication Inc.以52.5億美元把地方電話線路出售予Frontier
Communication Corp.、以及美國最大煉油廠Valero能源公司收購陶氏化學公司和
法國Total SA合資事業45%的股權提供協助。
吸納人才面臨競爭
許多投資者對巴克萊的主動出擊表示歡迎,並以強勁的股市表現來反映他們的
支持。巴克萊股價今年在倫敦上升了91%,同期的匯豐和蘇格蘭皇家銀行則雙雙告
跌。但亦有投資者擔憂,雖然巴克萊今年已撇帳50億鎊,但仍未對其資產作出足夠
的調低價格,此外,巴克萊貸款的潛在虧損,亦將繼續困擾該銀行。分析指出,巴
克萊面對的其中一個「即時問題」,是未知新的投資銀行專營權,是否足以抵銷其
貸款所帶來的潛在未來損失。
此外,金融危機雖然令就業市場出現大量失業銀行家和交易員,創造了一個良
好的招聘環境,但有分析指出,縱使僱用了最好的銀行家,也未必能建立成功的投
資銀行業務運作,其他的一些競爭對手如滙豐、美國銀行等就曾進行過類似的擴張
計劃,但最終均要重新收縮。業內人士表示,金融業看來不會重回昔日的輝煌歲
月,而現在的危機,是他們不知道投資銀行業務將會變成怎樣,以及會受到哪些規
管。此外,其他的銀行亦希望趁現在這個時機吸納人才,例如法國興業銀行,就在
歐洲及俄羅斯就招聘了三十五名銀行家,為日後的市場復蘇作準備,從而造成競
爭。巴克萊要成為世界最大投資銀行之一的計劃,還需要付出許多努力。
文章編號: 200905293910094
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信報財經新聞
P13 放眼國際 2009-05-29
財務受壓出售資產
巴克萊雖然決意要成為世界最大投資銀行之一,但該銀行目前正面對巨大的財
務壓力。而為了避免向英國政府申請緊急救助資金,巴克萊計劃以出售資產來提高
自身的資金水平。
截至去年底,巴克萊集團的一級資本充足率為6.7%,而在今年初,巴克萊高層
在給投資者的公開信中表示,該集團一級資本高於金融服務管理局的最低要求,因
此無意尋求進一步集資,但四個月後,巴克萊改變了策略。分析指出,巴克萊收購
雷曼兄弟的後續投入非常可觀,與此同時,英國經濟也存在較大不確定性,加上英
國政府秘密進行的壓力測試顯示,英國銀行極需補充資本金,因此在資本充足率仍
處於較高水平的情況下,巴克萊被迫出售其頗有價值的資產管理部門,藉以大規模
地補充資本金。
英國傳媒較早前報道,巴克萊欲以100億美元的價格,出售旗下資產管理業務
部門「巴克萊全球投資」(Barclays Global Investors, BGI),美國私募基金巨
頭百仕通集團和紐約梅隆銀行是其中兩個潛在買家。對百仕通而言,收購BGI將會
大幅提升它在交易所的基金交易業務,而該領域在資產管理業中非常受歡迎。百仕
通是美國最大的上市資產管理公司,旗下管理資產規模達1.28萬億美元。而紐約梅
隆銀行則是全球領先的證券服務和資產管理公司,管理的資產額超過1.1萬億美
元,並為12萬億美元的未償還債務提供服務。
此外,巴克萊在上月亦曾以42億美元的價格將BGI旗下增長迅速的基金部門
iShares出售給歐洲最大私募基金CVC資本合夥公司。不過,根據該筆交易中的條
款,巴克萊銀行還可在下月18日前為iShares尋找其他買家,但該銀行一旦選擇其
他買家,就須向CVC資本合夥公司支付高達1.75億美元的交易終止費。
文章編號: 200905293910095
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信報財經新聞
P13 放眼國際 2009-05-29
收購雷曼遭受質疑
雷曼兄弟去年宣布破產,巴克萊趁機收購其北美業務,但在事後卻遭受質疑,
被指從中獲取暴利,雷曼更要求破產法庭就此進行調查。
雷曼兄弟去年9月申請破產,數天後獲法庭批准出售其核心資產,巴克萊在9月
22日就以15.4億美元收購了雷曼北美的投行業務。雷曼表示,當時巴克萊的收購提
議是唯一的可行方案,同時,由於其券商和交易商部門的價值每天以數百萬美元的
速度下跌,雷曼被迫要盡快將之脫手。
巴克萊收購雷曼兄弟北美投行業務後,被要求支付部分員工成本及承擔一些其
他債務。但雷曼發現,巴克萊所承擔的債務與雷曼所得到的利益存在明顯差距,雷
曼特別指出,在員工紅利、合約違約金以及與回購交易有關的部分資產轉換計劃等
方面,巴克萊應承擔的責任存在實質性差異。這些差異可能導致以犧牲雷曼財產、
債權人及其他利益相關方面的利益為代價,令巴克萊獲得一筆橫財,數額可能高達
數十億美元。
消息人士透露,作為收購協議的一部分,雷曼給予巴克萊將近40億美元的證券
和現金,用於支付設備租賃費、遣散費及獎金。而法院文件則顯示,巴克萊其後公
布的2008年業績顯示,該行收購雷曼北美業務,令其獲利22.6億鎊,即約34.7億美
元。因此雷曼兄弟要求破產法庭法官,調查巴克萊收購其北美業務是否估價過低,
令交易變成惡意收購,一旦屬實,就意味巴克萊可能為此被迫償還數十億美元。
文章編號: 200905293910096
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